20210321-开源证券-化工行业周报：国企率先布局发力碳中和，本周纯碱价格小幅上行.pdf

【行业分析】 本周的化工行业周报聚焦于国企在碳中和目标下的战略布局以及市场动态。随着国家对碳排放控制的重视，石油石化行业的大型国有企业，如中石油、中石化和中海油，正积极投身于绿色能源的发展，旨在减少碳排放并推动能源结构的转型。中石油通过增加天然气产量，中石化致力于氢能产业，中海油则计划提升天然气资源供给和新能源业务，以达到更高的清洁低碳能源占比。 这一碳中和趋势对化工行业产生了深远影响，预计未来油品需求增长将放缓，而化工型民营炼厂将迎来发展机会，特别是那些注重“降油增化”的企业。长期来看，碳达峰和碳中和的政策将可能推动化工行业的供给侧改革，加速行业整合，有利于头部企业的壮大。因此，投资者应关注聚氨酯、煤化工、大炼化、化纤（涤纶、氨纶、粘胶）、氟化工、农药、维生素等子行业的龙头企业，如万华化学、华鲁恒升、恒力石化等。 在具体产品市场上，纯碱价格本周出现小幅上涨。根据卓创资讯数据，轻碱和重碱的价格均有上升，市场供应紧张，特别是重碱。随着浮法玻璃和光伏玻璃需求的增长，重碱货源供不应求。纯碱企业库存下降，预示着短期内纯碱价格可能继续上涨，利好相关上市公司如三友化工、山东海化等。 此外，轮胎行业也有亮点，玲珑轮胎作为唯一的中国品牌入选全球最有价值十大轮胎品牌，显示出中国轮胎品牌的国际竞争力正在增强，对赛轮轮胎、玲珑轮胎等企业构成积极影响。 然而，行业也面临风险，包括油价大幅下跌、环保政策执行力度不足、下游需求疲软以及全球经济下行压力等，这些因素都可能对化工行业的表现产生不利影响。 化工行业正处于关键的转型期，国企的绿色布局和市场需求的变化将重塑行业格局。投资者应关注行业发展趋势，选择具有竞争力和环保优势的企业进行投资。同时，市场波动和不确定性也需要谨慎对待。