雅居乐集团是中国一家知名的综合性房地产开发企业，其业务涵盖了房地产开发、物业管理、商业运营等多个领域。集团以房地产开发为核心，并逐步拓展出包括物管、商业、环保、代建在内的多个产业板块，形成了多元化的收入来源和稳健的收入结构。
集团的收入结构之所以稳健，与其在传统地产开发之外的业务板块的增长密切相关。根据报告分析，非传统地产板块为雅居乐集团带来的收益占到了总毛利的25%和总净利润的30%左右。雅居乐集团的商业模式除了传统的房地产开发销售外，还包括了旅游地产和产业小镇的开发模式，这使得集团在面临市场波动时，能够通过多元化的业务保持稳定的盈利水平。
雅居乐集团的地产项目主要集中于海南、大湾区及长三角等热点城市，这些地区拥有高度集中的经济活动和人口，为房地产开发提供了广阔的市场需求。集团还拥有超过5300万平米的土地储备，货值约达8000亿元人民币，占总货值的50%。此外，集团还涉足了城市更新项目，通过更新存量土地资源进一步提升土地价值，并已锁定约3600亿元的货值。
在财务表现方面，雅居乐集团的资产负债结构也显示出改善迹象。集团的净杠杆比率下降至61%，现金短债比率达到1.3倍，现金流量状况良好，短期流动性风险较低。净杠杆比率和现金短债比率是衡量企业偿债能力和短期流动性的重要指标，比率越高表示企业的短期偿债能力越强，流动性风险越低。
在投资评级方面，报告给出的雅居乐集团的目标价为每股港币14.4元，目前股价为9.91港元，市盈率约为4倍，股息率为10%。相对较低的市盈率和较高的股息率表明，相较于同行业其他公司，雅居乐集团的股票具有较高的吸引力，因此报告给予其“买入”评级。
风险提示方面，报告提到了银根紧缩可能会影响销售，以及国内房地产调控力度升级可能对集团业绩产生影响。这两个因素是影响房地产行业未来发展的重要风险，需要投资者密切关注。
在管理团队方面，陈卓林及其家族信托是公司的主要股东，持股比例达到65.96%，陈思烺持股7.85%。股东结构的稳定对于公司的长期发展具有积极意义。
雅居乐集团的发展策略不仅是在传统的房地产开发领域寻求增长，而且在物业管理、代建、环保等多个领域进行积极探索和扩展。这种跨领域的多元发展有助于集团分散经营风险，增强核心竞争力，并为股东创造更大的价值。随着各业务板块的成熟和稳健增长，雅居乐集团的收入结构将更加均衡，整体抗风险能力也将进一步加强。
