中国中药净利大幅下降，此前私有化建议告吹

蓝鲸新闻1月16日讯（记者屠俊）1月15日晚，中国中药（00570.HK）发布公告2024年业绩预告，预计截至2024年12月31日的年度净利润将同比下降90%-100%，经调整净利润预计同比下降50%-60%。

对此，中国中药指出，董事会认为净利润下降主要由于集采降价、市场竞争加剧及药材成本偏高，导致中药配方颗粒业务的销售规模和盈利水平下降。此外，信用减值、商誉减值及厂房减值的增加，以及部分附属公司补缴税款也对本期净利润产生了较大影响。

中国中药的主营业务，包括配方颗粒、中成药、中药饮片、中药材和大健康5大板块，配方颗粒业务是中国中药最大的业务板块，该板块近期面临集采压力。

2023年8月，山东牵头15个联盟省份启动对200个国家标准中药配方颗粒产品的集采，全国首次针对中药配方颗粒开展的省际联盟集采拉开序幕。2023年10月27日，中药配方颗粒省际联盟集采开标。山东省医疗保障局医药价格和招标采购处披露的数据显示，200个中药配方颗粒品种共有59家企业拟中选，平均降价50.77%，落地后每年可累计为联盟省份节约费用16.65亿元，不过中药配方颗粒就此进入薄利时代。

以中国中药为例，2024年上半年，中国中药净利润约为人民币2.14亿元，较去年同期约人民币6.17亿元减少65.3%，营业额83.9亿元，同比下降9.9%，其中药配方颗粒营收为34.79亿，同比下降29.4%，成为营收变动最大的业务板块。

中国中药是国药集团旗下中药板块的核心平台，除了集采压力外，其在公告中坦言，此次净利润下滑与部分附属公司补缴税款对本期净利润产生了较大影响有关，中国中药2024年上半年财报显示，其补缴税款约为5300万元，被业内质疑作为一个央企、内部管理机制需要改进。

此外，中国中药在去年的拟私有化引发业内关注。去年2月，中国中药在港交所发布公告称，公司控股股东国药集团拟以每股4.6港元的价格将中国中药私有化，价格较最后交易日每股收市价3.4港元溢价约34.11%，私有化建议的总代价约为154.5亿港元，这也是2024年港股第一家拟进行私有化交易的药企。

不过，短短半年后，2024年10月，中国中药又宣布，由于其境外直接投资未获批准，私有化建议告吹。受此消息影响，中国中药10月12日股价盘中一度大跌44%至2.12港元。

有业内人士指出，私有化的原因是公司股份的交易流动性较低，且股价持续偏低，这限制了公司从资本市场融资的能力，难以利用股权融资为业务发展提供资金来源。私有化可能造成投资者对中国中药的股价和市场信心造成一定的影响，此外还影响了公司在资本市场的形象和后续融资能力。在融资渠道受限的情况下，公司对业务拓展、研发创新等方面的资金投入也将受到限制，进而影响长期发展。

此次业绩预告后，1月16日中国中药股价下跌超过6%，创一年半以来新低。