期货从业资格考试期货基础知识真题2011年11月
(总分100, 做题时间90分钟)
一、单项选择题
1. 
以下关于卖出看跌期权的说法，正确的是______。
  • A.卖出看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益 
  • B.如果已持有期货多头头寸，可卖出看跌期权加以保护 
  • C.交易者预期标的物价格上涨，可卖出看跌期权 
  • D.如果已持有期货空头头寸，可卖出看跌期权对冲风险
A  B  C  D  
2. 
不须指明具体的价位，而以当时市场上可执行的最好价格达成交易的指令的是______指令。
  • A.止损 
  • B.停止限价 
  • C.限价 
  • D.市价
A  B  C  D  
3. 
以下关于期货和证券共同点的描述，正确的是______。
  • A.期货与证券交易都属于金融衍生品 
  • B.二者都具有内在价值，具备抵押、担保和储备功能 
  • C.期货市场和证券市场都具有促进资源有效配置的作用 
  • D.证券市场和期货市场都是为了满足融资的需要而建立的
A  B  C  D  
4. 
下列不属于期货套期保值者特点的是______。
  • A.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险 
  • B.生产、经营或投资规模通常较大 
  • C.避险意识强 
  • D.持有头寸方向灵活多变
A  B  C  D  
5. 
套期保值本质上是______。
  • A.清除风险 
  • B.转移风险 
  • C.预防风险 
  • D.分散风险
A  B  C  D  
6. 
我国铜期货合约的最小变动价位是______元/吨。
  • A.1 
  • B.5 
  • C.2 
  • D.10
A  B  C  D  
7. 
看涨期权的卖方想对冲了结其期权头寸，应______。
  • A.卖出相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看跌期权 
  • B.卖出相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看涨期权 
  • C.买入相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看跌期权 
  • D.买入相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看涨期权
A  B  C  D  
8. 
关于沪深300指数期货的限仓规定，下列说法正确的是______。
  • A.进行套利交易的投资者某一合约单边持仓限额为100手 
  • B.当某一合约结算后市场持仓总量(单边)超过10万手时，结算会员在该合约的持仓量(单边)不得超过该合约市场持仓总量的25% 
  • C.如同一投资者在不同会员处开仓交易，持仓头寸可以分别计量 
  • D.投资者在某一合约上的按单边计算的持仓数不得超过500手
A  B  C  D  
9. 
4月18日，大连玉米现货价格为1600元/吨，玉米期货价格为1750元/吨，该市场为______。(假设不考虑品质价差和地区价差)
  • A.熊市 
  • B.牛市 
  • C.反向市场 
  • D.正向市场
A  B  C  D  
10. 
在供给曲线不变的情况下，需求曲线右移，会导致______。
  • A.均衡数量减少，均衡价格提高 
  • B.均衡数量增加，均衡价格降低 
  • C.均衡数量减少，均衡价格降低 
  • D.均衡数量增加，均衡价格提高
A  B  C  D  
11. 
在反向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，限价价差为40元/吨，该指令一旦成交，则成交的价差应______元/吨。
  • A.小于或等于40 
  • B.大于或等于40 
  • C.等于40 
  • D.大于40
A  B  C  D  
12. 
在期货期权交易中，期权买方有权按______买入或卖出一定数量的期货合约。
  • A.期权合约的价格 
  • B.期货品种的现货价格 
  • C.期货合约的价格 
  • D.期权的执行价格
A  B  C  D  
13. 
艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括______个小浪，前______浪为主升(跌)浪，后______浪为调整浪。
  • A.8；5；3 
  • B.8；3；5 
  • C.8；4；4 
  • D.6；3：3
A  B  C  D  
14. 
目前上海期货交易所大户报告制度规定，当客户某品种投机持仓合约的头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量______以上(含本数)时，应向交易所报告。
  • A.60% 
  • B.70% 
  • C.80% 
  • D.50%
A  B  C  D  
15. 
在我国，______为期货交易所的法定代表人。
  • A.总经理 
  • B.理事长 
  • C.监事长 
  • D.董事长
A  B  C  D  
16. 
目前我国的期货结算机构______。
  • A.完全独立于期货交易所 
  • B.由几家期货交易所共同拥有 
  • C.是期货交易所的内部机构 
  • D.是附属于期货交易所的相对独立机构
A  B  C  D  
17. 
利率的差异通常会引起资金在国际间流动，资金一般是______。
  • A.从浮动利率制的国家流向固定利率制的国家 
  • B.从利率低的国家流向利率高的国家 
  • C.从利率高的国家流向利率低的国家 
  • D.从固定利率制的国家流向浮动利率制的国家
A  B  C  D  
18. 
以下优先原则中，______是计算机撮合竞价遵守的第一原则。
  • A.期货经纪会员优先 
  • B.数量优先 
  • C.价格优先 
  • D.时间优先
A  B  C  D  
19. 
下列属于英国的期货交易所是______。
  • A.IPE 
  • B.CME 
  • C.KCBT 
  • D.DTB
A  B  C  D  
20. 
某交易者预计将来一段时间小麦期货近月合约上涨幅度要大于远月合约上涨幅度，该交易者最有可能获利的套利操作是______。
  • A.跨市套利 
  • B.蝶式套利 
  • C.熊市套利 
  • D.牛市套利
A  B  C  D  
21. 
最早推出外汇期货的交易所是______。
  • A.纽约期货交易所(NYBOT) 
  • B.纽约商业交易所(NTMEX) 
  • C.芝加哥期货交易所(CBOT) 
  • D.芝加哥商业交易所(CME)
A  B  C  D  
22. 
当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会______，从而会使两者价差趋于正常。
  • A.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品 
  • B.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品 
  • C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品 
  • D.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品
A  B  C  D  
23. 
在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，提供的业务有______等。
  • A.为客户提供结算与交割服务 
  • B.代期货公司收付客户期货保证金 
  • C.代理客户进行期货交易 
  • D.提供期货行情信息和交易设施
A  B  C  D  
24. 
持仓费的高低与______有关。
  • A.持有商品的时间长短 
  • B.涨跌停板幅度 
  • C.持仓限额大小 
  • D.期货保证金比率大小
A  B  C  D  
25. 
关于期货投机交易的作用，描述正确的是______。
  • A.承担现货价格风险 
  • B.提高现货市场流动性 
  • C.降低期货市场流动性 
  • D.承担期货价格风险
A  B  C  D  
26. 
以下关于以贴现方式发行的国债的描述，正确的是______。
  • A.年贴现率越高，发行价格越高 
  • B.年贴现率越高，收益率越高 
  • C.年贴现率等于投资的年收益率 
  • D.到期时支付本金和利息
A  B  C  D  
27. 
芝加哥期货交易所(CBOT)规定，10年期国债期货交割时，卖方可以用任何一种符合条件的国债进行交割。其主要条件是，从交割月第一个工作日算起，该债券剩余的持有日期可以是______。
  • A.5～10年 
  • B.7～15年 
  • C.6.5～10年 
  • D.6～10年
A  B  C  D  
28. 
______是指立即履行期权合约可获取的收益。
  • A.期权的执行价格 
  • B.期权的内涵价值 
  • C.期权的价格 
  • D.期权的时间价值
A  B  C  D  
29. 
根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币______万元。
  • A.30 
  • B.50 
  • C.80 
  • D.100
A  B  C  D  
30. 
某套利者买入5月份锌期货合约同时卖出7月份锌期货合约，价格分别为20800元/吨和20850元/吨，平仓时两个合约的期货价格分别变为21200元/吨和21100元/吨，则这位套利者平仓时的价差为______元/吨。
  • A.-100 
  • B.-250 
  • C.100 
  • D.400
A  B  C  D  
31. 
基差的计算公式为______。
  • A.基差=远期价格-期货价格 
  • B.基差=期货价格-远期价格 
  • C.基差=现货价格-期货价格 
  • D.基差=期货价格-现货价格
A  B  C  D  
32. 
2月1日，某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3560元/吨和3600元/吨，套利者预期价差将缩小，他将______。
  • A.买入5月豆粕期货合约同时卖出9月豆粕期货合约 
  • B.卖出5月豆粕期货合约同时卖入9月豆粕期货合约 
  • C.买入5月豆粕期货合约同时买入9月豆粕期货合约 
  • D.卖出5月豆粕期货合约同时卖出9月豆粕期货合约
A  B  C  D  
33. 
计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会采用______来规避风险。
  • A.买进套利 
  • B.卖出套利 
  • C.卖出套期保值 
  • D.买入套期保值
A  B  C  D  
34. 
期权的卖方______。
  • A.不用承担在规定的时间内履行该期权合约的义务，也不享有相应的权利 
  • B.承担在规定的时间内履行该期权合约的义务，但不享有相应的权利 
  • C.承担在规定的时间内履行该期权合约的义务，也享有相应的权利 
  • D.享有在规定的时间内选择履行或不履行该期权合约的权利
A  B  C  D  
35. 
大宗商品的国际贸易采取“期货价格+升贴水”的定价方式，主要体现了期货价格的______。
  • A.预测性 
  • B.权威性 
  • C.连续性 
  • D.公开性
A  B  C  D  
36. 
程序化交易，是指所有利用计算机软件程序制定交易策略并实行______的交易行为。
  • A.买进下单 
  • B.卖出下单 
  • C.人工下单 
  • D.自动下单
A  B  C  D  
37. 
某豆油经销商利用大连商品交易所豆油期货进行卖出套期保值，建仓时豆油的基差为30元/吨，平仓时基差为10元/吨，则该套期保值的效果是______。(不计手续费等费用)
  • A.由于不知道期货价格是上涨还是下跌，故无法判断 
  • B.实现完全套期保值 
  • C.不完全套期保值，且有净盈利20元/吨 
  • D.不完全套期保值，且有净亏损20元/吨
A  B  C  D  
38. 
对于技术分析理解有误的是______。
  • A.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势 
  • B.技术分析提供的量化指标可以警示行情转折 
  • C.技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断 
  • D.技术分析方法的特点是比较直观
A  B  C  D  
39. 
以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是______。
  • A.场外期权被称为现货期权 
  • B.场内期权被称为期货期权 
  • C.场外期权合约是非标准化合约 
  • D.场外期权较场内期权流动性风险小
A  B  C  D  
40. 
沪深300股指期货的合约价值为期货指数乘以______元人民币。
  • A.200 
  • B.300 
  • C.100
  • D.400
A  B  C  D  
41. 
我国大连商品交易所期货合约交易时间是交易日的______。
  • A.上午9:00～下午1:30 
  • B.上午9:00～11:30，下午1:30～3:00 
  • C.上午9:00～12:00 
  • D.上午9:00～下午3:00
A  B  C  D  
42. 
10月10日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，此时大豆的基差为______元/吨。
  • A.260 
  • B.-260 
  • C.60
  • D.-60
A  B  C  D  
43. 
某交易者以23500元/吨卖出5月棉花期货合约1手，同时以23500元/吨买入7月棉花期货合约1手；当两合约价格为______时，将所持合约同时平仓，该交易盈利相对最大。
  • A.5月23400元/吨，7月23550元/吨
  • B.5月23600元/吨，7月23300元/吨 
  • C.5月23400元/吨，7月23500元/吨
  • D.5月23600元/吨，7月23500元/吨
A  B  C  D  
44. 
VaR方法是一种______方法。
  • A.风险控制 
  • B.风险处理 
  • C.风险识别 
  • D.风险测度
A  B  C  D  
45. 
在我国，期货公司业务实行许可制度，由______按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。
  • A.期货交易所 
  • B.中国期货保证金监控中心 
  • C.国务院期货监督管理机构 
  • D.中国期货业协会
A  B  C  D  
46. 
某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，适合采取______策略。
  • A.股指期货多头套期保值 
  • B.股指期货空头套期保值 
  • C.股指期货跨期套利 
  • D.股指期货和股票间的套利
A  B  C  D  
47. 
关于我国期货交易与股票交易的表述，正确的是______。
  • A.期货交易实行当日无负债结算制度 
  • B.期货交易只能以卖出建仓 
  • C.期货合约和股票均存在特定的到期日 
  • D.期货交易和股票交易均采取保证金交易
A  B  C  D  
48. 
在期权交易中，如果交易者预期标的物价格上升，且呈现大幅波动，应该首选______策略。
  • A.卖出看跌期权 
  • B.买进看跌期权 
  • C.卖出看涨期权 
  • D.买进看涨期权
A  B  C  D  
49. 
对于个股来说，当β系数大于1时，说明股票价格的波动______以指数衡量的整个市场的波动。
  • A.无关于 
  • B.高于 
  • C.等于 
  • D.低于
A  B  C  D  
50. 
以下关于股指期货期现套利的说法，正确的是______。
  • A.股指期货的理论价格加上交易成本后，成为无套利区间的下界 
  • B.股指期货的理论价格减去交易成本后，成为无套利区间的上界 
  • C.当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利 
  • D.当实际期货价格低于无套利区间的下界时，正向套利才能获利
A  B  C  D  
51. 
在我国，实物交割要求以______的名义进行。
  • A.交易所 
  • B.客户 
  • C.会员 
  • D.交割仓库
A  B  C  D  
52. 
在最新的一笔期货交易中，如果买方为开仓交易，卖方为平仓交易，则市场总持仓量______。
  • A.不变 
  • B.减少 
  • C.不确定 
  • D.增加
A  B  C  D  
53. 
某企业对其生产的豆油进行卖出套期保值操作，且套期保值比率为1，在整个套期保值期间，期货价格上涨400元/吨，现货价格上涨500元/吨，则其套期保值有效性为______。
  • A.25% 
  • B.20% 
  • C.80% 
  • D.75%
A  B  C  D  
54. 
如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于______。
  • A.交割风险 
  • B.交易风险 
  • C.信用风险 
  • D.代理风险
A  B  C  D  
55. 
关于股票期货交易的特点，表述错误的有______。
  • A.投资者可以利用股票期货对冲单一股票的风险 
  • B.卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷 
  • C.投资者可以利用股票与股票期货进行套利交易 
  • D.卖空股票期货可以回避股票市场的系统性风险
A  B  C  D  
56. 
以下关于找国期货交易所的表述不正确的是______。
  • A.交易所自身并不参与期货交易 
  • B.会员制交易所是非营利性机构 
  • C.交易所参与期货价格的形成 
  • D.交易所负责设计合约、安排合约上市
A  B  C  D  
57. 
在我国，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，交易保证金比率一般______。
  • A.不随交割期临近而调整 
  • B.随着交割期临近而适时调高或调低 
  • C.随着交割期临近而降低 
  • D.随着交割期临近而提高
A  B  C  D  
58. 
我国优质强筋小麦期货合约的交割标准品为______等优质强筋小麦。
  • A.一 
  • B.二 
  • C.三 
  • D.四
A  B  C  D  
59. 
5月7日，某交易者卖出7月燃料油期货合约同时买入9月燃料油期货合约，价格分别为3400元/吨和3500元/吨，持有一段时间后，价差缩小的情形是______。
  • A.7月3480元/吨、9月3600元/吨 
  • B.7月3480元/吨、9月3360元/吨 
  • C.7月3470元/吨、9月3580元/吨 
  • D.7月3400元/吨、9月3670元/吨
A  B  C  D  
60. 
美式期权______行权。
  • A.可以在到期日或之前的任何交易日 
  • B.可以在到期日或之后的任何交易日 
  • C.只能在到期日 
  • D.只能在到期日之前
A  B  C  D  
二、多项选择题
61. 
关于期权权利金的描述，正确的是______。
  • A.权利金又称为执行价格 
  • B.权利金又称为期权费 
  • C.权利金是期权买方支付给卖方的费用 
  • D.权利金是指期权合约的价格
A  B  C  D  
62. 
我国交割月份为1～12月的期货品种包括______期货等。
  • A.LLDPE 
  • B.燃料油 
  • C.PTA 
  • D.黄金
A  B  C  D  
63. 
下列对期货杠杆机制的描述，正确的是______。
  • A.使期货交易能够“以小博大” 
  • B.其杠杆作用与保证金比率成正比 
  • C.使期货交易具有高风险性 
  • D.因保证金制度的存在而产生
A  B  C  D  
64. 
关于卖出套期保值的说法正确的是______。
  • A.要在期货市场增仓买入合约 
  • B.要在期货市场增仓卖出合约 
  • C.是为了回避现货价格下跌风险 
  • D.是为了回避现货价格上涨风险
A  B  C  D  
65. 
在套期保值操作时，期货合约月份的选择主要受______等因素的影响。
  • A.不同合约基差的差异性 
  • B.合约月份匹配程度 
  • C.标的物交割品级的升贴水 
  • D.合约的流动性
A  B  C  D  
66. 
影响基差大小的主要因素有______。
  • A.地区差价 
  • B.品质差价 
  • C.合约差价 
  • D.时间差价
A  B  C  D  
67. 
以下关于看涨期权和看跌期权的说法，正确的是______。
  • A.看跌期权的买方向卖方支付权利金后，就取得了向对方卖出标的资产的权利 
  • B.看跌期权的买方向卖方支付权利金后，就取得了向对方买入标的资产的权利 
  • C.看涨期权的买方向卖方支付权利金后，就取得了向对方卖出标的资产的权利 
  • D.看涨期权的买方向卖方支付权利金后，就取得了向对方买入标的资产的权利
A  B  C  D  
68. 
下列属于实值期权的是______。
  • A.看跌期权的执行价格低于标的物市场价格 
  • B.看涨期权的执行价格高于标的物市场价格 
  • C.看跌期权的执行价格高于标的物市场价格 
  • D.看涨期权的执行价格低于标的物市场价格
A  B  C  D  
69. 
形成反向市场的原因包括______。
  • A.预计市场未来供给将大幅度减少，期货价格大幅度上升 
  • B.预计市场未来供给将大幅度增加，期货价格大幅度下降 
  • C.近期市场需求疲软，现货价格大幅度下降 
  • D.近期市场需求迫切，现货价格大幅度上升
A  B  C  D  
70. 
运用移动平均线预测和判断后市时，下列为买入信号的是______。
  • A.平均线从下降开始走平，价格线从下上穿平均线 
  • B.平均线从上升开始走平，价格线从上下穿平均线 
  • C.价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升 
  • D.价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线
A  B  C  D  
71. 
在其他条件不变时，交易者适宜买入玉米期货合约的情形有______。
  • A.预计玉米需求大幅下降时 
  • B.预计玉米需求大幅上升时 
  • C.预计玉米因气候恶劣将大幅减产时 
  • D.预计玉米因风调雨顺将大幅增产时
A  B  C  D  
72. 
关于买进看跌期权的说法(不计交易费用)，正确的是______。
  • A.当标的物的价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利 
  • B.当标的物的价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利 
  • C.看跌期权的买方的最大损失是：执行价格一权利金 
  • D.看跌期权的买方的最大损失是权利金
A  B  C  D  
73. 
在无上影阳线K线图中，实体的上边线表示______。
  • A.收盘价 
  • B.开盘价 
  • C.最高价 
  • D.最低价
A  B  C  D  
74. 
______的推出，标志着现代期货市场的确立。
  • A.对冲平仓机制 
  • B.保证金制度 
  • C.实物交割制度 
  • D.标准化合约
A  B  C  D  
75. 
在我国，会员制期货交易所会员享有的权利包括______。
  • A.参加会员大会，行使表决权、申诉权 
  • B.联名提议召开临时会员大会 
  • C.按规定转让会员资格 
  • D.获得有关期货交易的信息和服务
A  B  C  D  
76. 
商品投资基金行业中的参与者包括______等。
  • A.交易经理(TM) 
  • B.商品交易顾问(CTA) 
  • C.商品基金经理(CPO) 
  • D.期货佣金商(FCM)
A  B  C  D  
77. 
在国际外汇市场上，______报价属于美元标价法。
  • A.AUD/USD 
  • B.USD/HKD 
  • C.EUR/USD 
  • D.USD/JPY
A  B  C  D  
78. 
下列项目中，______属于我国期货交易即时信息公布的内容。
  • A.持仓量 
  • B.成交量 
  • C.标准仓单量 
  • D.最新价
A  B  C  D  
79. 
下述选项中，属于我国期货中介与服务机构的有______。
  • A.期货公司 
  • B.期货保证金存管银行 
  • C.IB券商 
  • D.交割仓库
A  B  C  D  
80. 
关于影响需求的因素的说法，正确的有______。
  • A.对多数商品来说，当预期某种商品价格会上升时，会增加对该商品的现货需求量 
  • B.当一种商品本身价格不变时，其替代品价格上升会引起对该商品的需求量减少 
  • C.对多数商品来说，消费者收入提高会减少对其的需求量 
  • D.当一种商品本身价格不变时，其互补品价格上升会引起对该商品的需求量减少
A  B  C  D  
81. 
下列关于CME人民币期货套期保值的说法，正确的是______。
  • A.拥有人民币负债的美国投资者适宜做多头套期保值 
  • B.拥有人民币资产的美国投资者适宜做空头套期保值 
  • C.拥有人民币负债的美国投资者适宜做空头套期保值 
  • D.拥有人民币资产的美国投资者适宜做多头套期保值
A  B  C  D  
82. 
根据确定具体时点实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为______。
  • A.协商叫价 
  • B.卖方叫价 
  • C.公开叫价 
  • D.买方叫价
A  B  C  D  
83. 
期货结算机构的职能包括______。
  • A.结算期货交易盈亏 
  • B.组织和监督期货交易 
  • C.担保期货交易履约 
  • D.控制期货市场风险
A  B  C  D  
84. 
期货套利交易的作用包括______。
  • A.使不同期货合约价格之间的价差趋于合理 
  • B.规避了现货价格波动风险 
  • C.提高了市场的履约率 
  • D.有助于提高期货市场的流动性
A  B  C  D  
85. 
期货投资的资金和风险管理要领通常包括______。
  • A.选择熟悉品种在不同阶段分散资金投入 
  • B.没定止损点 
  • C.确定投入每笔交易的资金配置 
  • D.在单个市场的最大总亏损金额应限定在总资本的合理范围内
A  B  C  D  
86. 
以下采用价格报价法的是______。
  • A.芝加哥商业交易所(CME)3个月国债期货 
  • B.芝加哥商业交易所(CME)3个月欧洲美元期货 
  • C.芝加哥期货交易所(CBOT)2年期国债期货 
  • D.芝加哥期货交易所(CBOT)10年期国债期货
A  B  C  D  
87. 
10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平将会下降，于是以97.300价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约，当期货合约价格涨到97.800时，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，投资者该交易的盈亏状况为______。
  • A.盈利1250美元/手 
  • B.亏损1250美元/手 
  • C.总盈利12500美元 
  • D.总亏损12500美元
A  B  C  D  
88. 
对于相同标的、到期日相同的期权合约来说，执行价格等于标的物市场价格的期权______。
  • A.时间价值增加的可能性最大 
  • B.内涵价值增加的可能性大 
  • C.时间价值最大 
  • D.内涵价值为零
A  B  C  D  
89. 
股票的持有成本由资金占用成本和持有期内可能得到的股票分红红利两个部分组成，以下说法正确的是______。
  • A.前项加上后项，便可得到净持有成本 
  • B.前项减去后项，便可得到净持有成本 
  • C.净持有成本可能小于零 
  • D.净持有成本始终大于零
A  B  C  D  
90. 
以下选项属于跨期套利的有______。
  • A.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时买入A期货交易所9月菜籽期货合约 
  • B.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约 
  • C.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约 
  • D.买入A期货交易所6月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约
A  B  C  D  
91. 
期转现交易的流程包括______。
  • A.交易双方商定期货平仓价格和现货买卖价格 
  • B.向交易所提出申请 
  • C.交易所核准，将买卖双方期货头寸平仓 
  • D.买方收回货款
A  B  C  D  
92. 
下列属于跨市套利的是______。
  • A.卖出A期货交易所7月小麦期货合约，同时买入B期货交易所7月小麦期货合约 
  • B.买入A期货交易所9月大豆期货合约，同时卖出B期货交易所9月大豆期货合约 
  • C.卖出A期货交易所7月原油期货合约，同时买入A期货交易所7月豆油期货合约 
  • D.买入A期货交易所5月锌期货合约，同时买入A期货交易所7月锌期货合约
A  B  C  D  
93. 
下列关于芝加哥商业交易所(CME)的13周国债期货合约表述正确的是______。
  • A.以指数方式报价 
  • B.合约标的国债面值为10万美元 
  • C.采用现金交割方式 
  • D.采用实物交割方式
A  B  C  D  
94. 
影响期权价格的基本因素包括______。
  • A.执行价格 
  • B.标的物价格波动率 
  • C.标的物的市场价格 
  • D.距到期日的剩余时间
A  B  C  D  
95. 
目前我国商品期货交易所包括______。
  • A.上海期货交易所 
  • B.郑州商品交易所 
  • C.大连商品交易所 
  • D.深圳期货交易所
A  B  C  D  
96. 
某交易者以2450元/吨买入1手玉米期货合约，成交后市价上涨到2470元/吨。因预测价格仍将上涨，交易者决定继续持有该合约，并借助止损指令控制风险。该止损指令设定的价格可能为______元/吨。
  • A.2470 
  • B.2460 
  • C.2450 
  • D.2490
A  B  C  D  
97. 
关于期货套利和期货投机交易的正确描述包括______。
  • A.套利交易主要是在相关期货合约之间进行反向交易 
  • B.套利交易者关心的是价差变动 
  • C.套利交易的风险一般低于投机交易的风险 
  • D.投机交易是利用期货合约价格的波动赚取利润
A  B  C  D  
98. 
关于期货价格影响因素的表述，正确的有______。
  • A.股票及债券市场、黄金市场和外汇市场的运行，会影响期货市场价格走势 
  • B.主要国际流通货币的汇率波动会影响期货市场价格走势 
  • C.期货价格与气候灾害等自然因素的关系不大 
  • D.经济周期因素是影响期货市场价格走势的重要因素
A  B  C  D  
99. 
在不考虑交易费用的情况下，卖出看涨期权能够盈利的情形有______。
  • A.标的物价格在执行价格以下 
  • B.标的物价格在损益平衡点以下 
  • C.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间 
  • D.标的物价格在损益平衡点以上
A  B  C  D  
100. 
投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为______。
  • A.亏损3000元/手 
  • B.盈利3000元/手 
  • C.亏损15000元 
  • D.盈利15000元
A  B  C  D  
101. 
下列属于大连商品交易所上市的期货品种包括______。
  • A.燃料油 
  • B.棕榈油 
  • C.豆油 
  • D.菜籽油
A  B  C  D  
102. 
我国某农场预计三个月后将收获5000吨玉米，欲利用国内玉米期货进行套期保值，正确的操作是______。
  • A.卖出玉米期货合约 
  • B.买入玉米期货合约 
  • C.建仓数量为500手玉米期货合约 
  • D.建仓数量为1000手玉米期货合约
A  B  C  D  
103. 
下列关于大豆提油套利操作，正确的是______。
  • A.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用 
  • B.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用 
  • C.卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆粕期货合约 
  • D.买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和豆粕期货合约
A  B  C  D  
104. 
国内期货公司的风险监控措施包括______。
  • A.设立首席风险官制度 
  • B.严格执行保证金和追加保证金制度 
  • C.控制客户信用风险 
  • D.加强对从业人员的管理，提高业务运用能力
A  B  C  D  
105. 
关于中国金融期货交易所结算体系，描述正确的是______。
  • A.特别结算会员为所有交易会员办理结算 
  • B.采取会员分级结算制度 
  • C.结算担保金是由结算会员依交易所规定缴存的 
  • D.结算会员具备直接与交易所进行结算的资格
A  B  C  D  
106. 
假设r为年利息率，d为年指数股息率，t为所需计算的各项内容的时间变量，T代表交割时间，S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)，TC为所有交易成本，则______。
  • A.无套利区间为：S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC 
  • B.无套利区间的下界应为：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(r-t)/365]+TC 
  • C.无套利区间的下界应为：F(t，T)-TC=F(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]-TC 
  • D.无套利区间的上界应为：F(t，T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+TC
A  B  C  D  
107. 
某交易者以6500元/吨卖出10手5月豆油期货合约后，符合金字塔式增仓原则的是______。
  • A.该合约价格跌至6480元/吨时，再卖出6手 
  • B.该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出4手 
  • C.该合约价格涨至6540元/吨时，再卖出6手 
  • D.该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出10手
A  B  C  D  
108. 
以下关于卖出看涨期权的说法，正确的是______。
  • A.交易者预期标的物价格下降，可卖出看涨期权 
  • B.如果已持有期货多头头寸，可卖出看涨期权加以保护 
  • C.如果已持有期货空头头寸，可卖出看涨期权加以保护 
  • D.持有现货者，可卖出看涨期权弥补价格下跌带来的部分损失
A  B  C  D  
109. 
下列对沪深300指数的描述，正确的有______。
  • A.沪深300指数以调整股本为权重，其所调整的股本是对自由流通股本分级管理后获得的 
  • B.成分股数目不会变化 
  • C.成分股名单每一年定期调整一次 
  • D.以2004年9月31日为基期
A  B  C  D  
110. 
当股票组合和股指期货合约的价值确定后，套期保值者所需买卖的期货合约数量与股票组合β系数的关系是______。
  • A.β系数越大，合约数量就越少 
  • B.β系数越小，合约数量就越多 
  • C.β系数越大，合约数量就越多 
  • D.β系数越小，合约数量就越少
A  B  C  D  
111. 
根据涨跌停板制度的规定，______的报价将被视为无效，不能成交。
  • A.高于涨停板价格的 
  • B.等于涨停板价格的 
  • C.低于跌停板价格的 
  • D.等于跌停板价格的
A  B  C  D  
112. 
在国内期货市场，以下关于价格的正确描述有______。
  • A.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格 
  • B.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价 
  • C.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格 
  • D.当日结算价的计算无需考虑成交量
A  B  C  D  
113. 
导致不完全套期保值的原因包括______。
  • A.期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量不完全一致 
  • B.因缺少对应的期货品种，一些加工企业只能利用初级产品的期货品种进行套期保值 
  • C.期货合约标的物与现货商品等级存在差异 
  • D.期货价格与现货价格变动幅度不完全一致
A  B  C  D  
114. 
以下属于中国期货业协会职责的是______。
  • A.制定会员应当遵守的行业自律性规则 
  • B.受理期货投资者与期货业务有关的投诉 
  • C.发布期货价格信息 
  • D.组织期货从业人员的业务培训
A  B  C  D  
115. 
股指期货近期与远期月份合约间的理论价差与______等有关。
  • A.市场利率 
  • B.汇率 
  • C.近期与远期合约间的时间间隔长短 
  • D.股息率
A  B  C  D  
116. 
我国交易单位为5吨/手的期货合约包括______期货。
  • A.线型低密度聚乙烯 
  • B.棕榈油 
  • C.铜 
  • D.玉米
A  B  C  D  
117. 
以下适于利用大豆期货进行卖出套期保值的情形有______。
  • A.榨油厂预计在三个月后购进大量大豆 
  • B.贸易商有大量大豆库存 
  • C.贸易商已签订购货合同，确定了大豆交易价格 
  • D.农场在三个月后将收获大量大豆
A  B  C  D  
118. 
我国期货交易所规定，当会员出现______情形时，交易所有权对其全部或部分持仓进行强行平仓。
  • A.根据交易所的紧急措施应予强行平仓 
  • B.因违规受到交易所强行平仓处罚 
  • C.从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定 
  • D.结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足
A  B  C  D  
119. 
关于蝶式套利描述正确的是______。
  • A.涉及同一品种三个不同交割月份的合约 
  • B.它是一种跨期套利 
  • C.它是无风险套利 
  • D.利用不同品种之间价差的不合理变动而获利
A  B  C  D  
120. 
在期货期权交易中，以下说法正确的是______。
  • A.看跌期权的买方行权后成为期货空头 
  • B.看涨期权的卖方履行义务后成为期货空头 
  • C.看跌期权的卖方履行义务后成为期货多头 
  • D.看涨期权的买方行权后成为期货多头
A  B  C  D  
三、判断是非题
121. 
当标的物价格大幅度上涨的可能性很大时，可采取买进看涨期权策略。
正确  错误
122. 
在我国期货公司中，风险管理及合规部门对期货公司的业务风险进行监控，并对其经营管理行为的合法合规性进行审查、稽核。
正确  错误
123. 
在我国，期货交易的对象是由中国证监会统一制定的标准化期货合约。
正确  错误
124. 
我国焦炭期货合约的交易代码为C。
正确  错误
125. 
我国期货保证金分为交割保证金和交易保证金。
正确  错误
126. 
客户在期货公司办理开户登记之时，期货公司必须向客户提供《期货交易风险说明书》。
正确  错误
127. 
当标的物的市场价格上涨至损益平衡点以上时，卖出看跌期权者可实现盈利。(不考虑交易费用)
正确  错误
128. 
只有当股指期货市场价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。
正确  错误
129. 
当玉米的基差从200元/吨变为250元/吨，由于绝对值变大，因此属于基差走强。
正确  错误
130. 
供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品本身价格的变化所引起的该产品供给的变化。
正确  错误
131. 
利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”，须具备的条件之一是，期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。
正确  错误
132. 
1982年，芝加哥商业交易所推出的价值线指数期货合约是历史上第一个股指期货品种。
正确  错误
133. 
某交易者预计，棉花将因适宜的气候条件而大幅增产，他最有可能进行买入棉花期货合约的交易。
正确  错误
134. 
期货交易有对冲平仓和到期交割两种履约方式。
正确  错误
135. 
在国际期货市场上，棉花期货、白糖期货、木材期货不属于软商品期货。
正确  错误
136. 
目前，我国期货交易所均为会员制交易所。
正确  错误
137. 
其它条件不变的情况下，如果市场利率下降，利率期货价格将会上涨。
正确  错误
138. 
企业在期货套期保值中，应保持授权的交易人员和资金调拨人员相互独立、相互制约，保证公司财务部有资金使用权但元调拨权，交易部有资金调拨权但无资金使用权。
正确  错误
139. 
芝加哥商业交易所欧元期货合约的交易单位是125000欧元。
正确  错误
140. 
目前我国大连商品交易所已推出了甲醇期货。
正确  错误
四、分析计算题
  某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6%，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。
141. 
该远期合约的净持有成本为______元。
  • A.10000 
  • B.5000 
  • C.25100 
  • D.4900
A  B  C  D  
142. 
该远期合约的合理价格为______元。
  • A.1004900 
  • B.1005000 
  • C.1010000 
  • D.1025100
A  B  C  D  
143. 
4月初，黄金现货价格为300元/克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以310元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金期货价格跌至295元/克，现货价格跌至290元/克。该企业在现货市场将黄金售出，同时将期货合约对冲平仓。该企业套期保值效果是______。(不计手续费等费用)
  • A.期货市场亏损15元/克 
  • B.不完全套期保值，且有净亏损 
  • C.基差走弱5元/克 
  • D.通过套期保值，黄金实际售价相当于305元/克
A  B  C  D  
144. 
某日，我国5月棉花期货合约的收盘价为11765元/吨，结算价为11805元/吨，若每月价格最大波动限制为±4%，下一交易日的涨停板和跌停板分别为______。
  • A.12275元/吨，11335元/吨 
  • B.12277元/吨，11333元/吨 
  • C.12353元/吨，11177元/吨 
  • D.12235元/吨，11295元/吨
A  B  C  D  
145. 
6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，当时的即期汇率为USD/JPY=96.70，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约(交易单位为1250万日元)进行套期保值，成交价为JPY/USD=0.010384。至9月1日，即期汇率变为USD/JPY=92.35，该进口商将所持日元期货合约对冲平仓，成交价格为JPY/USD=0.010840。(不计手续费费用，计算结果四舍五入，保留到整数位)
    该进口商套期保值的效果是______。
  • A.不完全套期保值，且有净亏损7157美元 
  • B.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7777美元 
  • C.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7157美元 
  • D.不完全套期保值，且有净亏损7777美元
A  B  C  D  
146. 
4月29日，某交易者在国内交易所进行套利交易，同时买入10手7月LLDPE期货合约，卖出20手9月LLDPE期货合约、买入10手11月LLDPE期货合约，成交价格分别为9100元/吨、9250元/吨和9280元/吨。5月7日对冲平仓时的成交价格分别为9200元/吨、9230元/吨和9260元/吨，该交易者的净收益是______元。(不计手续费等费用)
  • A.3000 
  • B.2000 
  • C.4000 
  • D.6000
A  B  C  D  
147. 
7月30日，某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦期货合约，同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。8月10日，该投资者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。该交易盈亏状况是______美元。(不计手续费等费用)
  • A.盈利75000 
  • B.亏损75000 
  • C.盈利25000
  • D.亏损25000
A  B  C  D  
  某交易者以100美元/吨的价格买入12月到期、执行价格为3800美元/吨的铜期货看跌期权。期权到期时，标的铜期货价格为3650美元/吨，则该交易者：
148. 
到期净收益为______美元/吨。(不考虑交易费用)
  • A.0 
  • B.50 
  • C.100
  • D.150
A  B  C  D  
149. 
损益平衡点为______美元/吨。(不考虑交易费用)
  • A.3700 
  • B.3750 
  • C.3800
  • D.3850
A  B  C  D  
  5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交割。
150. 
该进口商开始套期保值时的基差为______元/吨。
  • A.500 
  • B.-500 
  • C.300
  • D.-300
A  B  C  D  
151. 
8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为64800元/吨。则该进口商的交易结果是______。(不计手续费等费用)
  • A.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元/吨 
  • B.与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨 
  • C.基差走弱200元/吨，不完全套期保值，且有净亏损 
  • D.通过套期保值操作，铜约售价相当于67200元/吨
A  B  C  D  
152. 
在大豆期货市场上，甲为买方，开仓价格为3000元/吨，乙为卖方，开仓价格为3200元/吨。大豆期货交割成本为80元/吨，甲乙进行期转现交易，双方商定的交收价格为3110元/吨。当协议平仓价格为______元/吨时，期转现对甲和乙都有利。
  • A.3160 
  • B.3210 
  • C.3100
  • D.2800
A  B  C  D  
153. 
当标的物市场价格为500美分/蒲式耳时，以下期权为实值期权的是______。
  • A.执行价格为500美分/蒲式耳的看涨期权 
  • B.执行价格为510美分/蒲式耳的看涨期权 
  • C.执行价格为510美分/蒲式耳的看跌期权 
  • D.执行价格为490美分/蒲式耳的看跌期权
A  B  C  D  
154. 
4月15日，某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资100万元，如果6月份到期的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。三只股票的β系数分别为3、2.6、1.6。为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约______张。
  • A.24 
  • B.48 
  • C.96
  • D.192
A  B  C  D  
  7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用)
155. 
该交易的价差______美分/蒲式耳。
  • A.下跌25 
  • B.下跌15 
  • C.扩大10 
  • D.缩小10
A  B  C  D  
156. 
该交易者______美元。
  • A.盈利50000 
  • B.盈利30000 
  • C.亏损30000 
  • D.亏损50000
A  B  C  D  
157. 
美国在2010年2月16日发行了到期日为2020年2月15日的国债，面值10万美元，票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所2012年6月30日到期的10年期国债期货的卖方用该国债进行交割，转换因子为0.9105，该国债期货合约交割价为125-160。则买方必须支付______美元。
  • A.114267.76 
  • B.115955.25 
  • C.116517.75 
  • D.115767.75
A  B  C  D  
158. 
3月中旬，某饮料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，成交价格为1860元/吨，此时玉米现货价格为1800元/吨。至5月中旬，玉米期货价格上涨至2250元/吨，现货价格上涨至2160元/吨。该饮料厂将期货合约对冲平仓，同时在现货市场购入玉米，该饮料厂套期保值效果是______。(不计手续费等费用)
  • A.通过套期保值操作，购买玉米的成本相当于1770元/吨 
  • B.期货市场盈利360元/吨 
  • C.不完全套期保值，且存在在净亏损30元/吨 
  • D.基差走强30元/吨
A  B  C  D  
  某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手，成交价为3525元/吨，当日结算价为3530元/吨。期货公司要求的交易保证金比例为5%。
159. 
该客户的当日盈亏为______元。(不计手续费等费用)
  • A.-2500 
  • B.-5000 
  • C.5000 
  • D.2500
A  B  C  D  
160. 
该客户当日交易保证金为______元。
  • A.88375 
  • B.88250 
  • C.176500 
  • D.176750
A  B  C  D