测试卷纸---VERS维普考试资源系统

1.

在评价资产组合的业绩的收益率指标中，时间加权收益率相比于金额加权收益率的特点是( )。

A 当收益率不同时，时间加权收益率较高

B 时间加权收益率比金额加权收益率更准确，所以使用更频繁

C 时间加权收益率不受资金投入撤出的影响

D 金额加权收益率的假设是所有投资都在第一天投入

2.

如果某基金的资产组合中包含了许多国外的有价证券，则下列说法正确的是( )。

A 可能影响到基金业绩的因素有：货币的选择、国家的选择、股票的选择

B 为了规避人民币升值的风险，基金可以通过在远期市场上出售外币来规避风险

C 基金资产组合能从国际多元化角度来分散风险，但是基金管理人同时要考虑汇率、税收、管制等风险

D 以上答案均正确

一位投资者在1995年初买了300股ABC股票，在1996年年初又买了200股，在1997年年初卖出100股，在1998年年初卖出剩下的400股。假定红利均在年末支付。ABC股票的价格与分红情况如下表：

年度	年初价格(元/股)	年末分红(元/股)
1995	100	4
1996	120	4
1997	90	4
1998	100	4

3. 
该投资者在投资期间取得的算术平均时间加权收益率是(    )。

A 5.96%

B 6.67%

C 4.85%

D 7.12%

4. 
该投资者在投资期间所取得的几何平均时间加权收益率是(    )。

A 4.07%

B 3.92%

C 4.25%

D 5.12%

5. 
该投资者在投资期间获得的金额加权收益率是(    )。

A 2.85%

B 1.74%

C 0.15%

D -0.16%

6.

下列有关ETF基金的说法中，正确的是( )。
(1)大多数ETF基金的收益与某些股票市场指数的走势非常接近
(2)ETF基金对基金经理的分析能力的要求比一般的开放式基金还要高
(3)ETF基金在交易所中的买卖价格与申购赎回时的价格可能不同
(4)ETF基金的风险在所有开放式基金中是最小的

A (1) (3)

B (2) (4)

C (1) (2) (4)

D (2) (3) (4)

7.

基金定投(平均成本法)的最大优势是( )。

A 每一次投入的金额小，长期来看可以购买多种基金

B 每一次都购买相同份数的基金，便于日后计算

C 从操作的角度，可以把银行的存款和投资账户连接起来，便于投资者操作

D 由于每一次投入金额相同，所以每次购买的份数与价格成反比，长期来看平摊了成本

8.

下列关于投资者风险承受能力的说法中，正确的是( )。
(1)年纪越大，风险承受能力相对越大
(2)本人固定收入越高，风险承受能力相对越大
(3)配偶收入越稳定，风险承受能力相对越大
(4)家庭净资产数额越高，风险承受能力相对越大

A (1) (2)

B (2) (3) (4)

C (1) (2) (3)

D (1) (3) (4)

9.

小刘和小李分别在2007年投资，在投资期间，无风险收益率是4%，市场平均收益率是10%，小刘在此期间的投资收益率是9%，选择的资产组合β系数为0.8；小李在此期间的投资收益率是11%，选择的资产组合β系数为1.2。如果使用詹森比率作为评价标准，小刘和小李谁的投资更好?( )

A 小刘的投资更好，获得了超额回报

B 小李的投资更好，获得了超额回报

C 小刘和小李投资的绩效一样

D 信息不完全，无法判断

10.

公司型基金的持有人是投资公司的( )，契约型基金的持有人是信托契约中规定的( )。

A 股东，受益人

B 债权人，经营人

C 受托人，监管人

D 委托人，受益人

11.

处在人生财务周期中累积阶段的投资者与处于其他阶段的投资者相比，其所具有的最大优势是( )。

A 具有最长的投资期间

B 具有最小的负债

C 具有最大的风险承担能力

D 具有最大数额的定期投入

12.

你的某位客户当前委托你购买了某个风险资产，初始价值为1000元，预测该风险资产在未来5年里各年持有期收益率为：第1年20%，第2年15%，第3年-20%，第4年10%，第5年-15%，那么( )。

A 你的客户的风险资产在第5年末的预期价值为1100元

B 你的客户在第4年从该风险资产获得的价值增值为110.4元

C 你的客户在整个5年期间从该风险资产获得的价值增值为45元

D 你的客户在整个5年期间从该风险资产获得的几何平均年持有期收益率为1.9%

13.

表格数据都不变，改成用特雷诺比率来评价基金的业绩，那么( )。

	平均收益率(%)	标准差(%)	β值
基金1	30	30	1.5000
基金2	15	10	0.5625
基金3	22	20	0.9500
上证综合指数	20	16	1.0000

A 基金1和基金3的业绩一样

B 基金3的业绩最好

C 市场组合的业绩最好

D 基金2和基金3的业绩一样

14.

下列有关ETF和LOF基金的区别的说法中，错误的是( )。

A ETF多为指数基金，而LOF可以有很多投资风格

B ETF既可以通过申购和赎回的系统进行交易，又可以在交易所系统内买卖；而LOF只能在交易所系统中交易

C ETF基金的管理费用一般比LOF低

D ETF在申购和赎回时需要一个转换成一篮子股票的中间过程，而LOF直接用现金进行交易

15.

小梅在第1年初购买了l手股票，股价为40元/股。第1年年末，她收到了2元/股的红利并且又以35元/股的价格购买了1手，第2年年末小梅仍然收到了2元/股的红利然后将这2手股票以38元/股全部卖出，小梅这两年的算术平均时间加权收益率和金额加权收益率分别为( )。

A 20.00%，3.40%

B 3.40%，1.98%

C 3.4U%，6.06%

D 20.00%，1.98%

16.

如果某投资者在年初共投资购买了三只股票，具体信息如下表。那么该投资者所获得的持有期收益率是( )。

股票	持股数量	年初价格(元/股)	年末价格(元/股)	期间红利(元/股)
A	1000	10	12	1
B	2000	15	18	2
C	3000	20	24	4

A 29%

B 35%

C 41%

D 37%

17.

下列关于基金的说法，正确的是( )。
(1)进行基金投资所要面对的风险有：市场风险、流动性风险、管理运作风险、道德风险等
(2)基金投资方法中固定比例投资法的优点是，可以降低所购买基金的单位平均成本
(3)基金的托管费由基金管理公司支付
(4)基金投资具有组合投资、分散风险、规模经济、业绩透明等优点

A (1) (3)

B (1) (4)

C (2) (3)

D (2) (4)

18.

下列关于基金的说法，错误的是( )。

A 成长型基金以追求资本的长期增长为投资目的

B 收入型基金以追求当期收入为目的

C 平衡型基金以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的

D 指数型基金以获得超出市场平均回报为目的

19.

下表为两只基金4年来的年收益率，则下列说法中正确的是( )。

A基金(%)	B基金(%)
-8	4
3	-3
6	15
12	-3

(1)A、B两只基金的算术平均持有期收益率相等
(2)A基金的收益率样本标准差比B基金的大
(3)采用算术平均持有期收益率，B基金的特雷诺比率比A基金的大
(4)采用算术平均持有期收益率，A基金的夏普比率比B基金的大

A (1) (2)

B (3) (4)

C (2) (4)

D (1) (4)

20.

下列关于基金的说法，正确的是( )。
(1)公司型基金与契约型基金的资金都是信托资产，不同的是公司型基金可以向银行举债
(2)开放式基金的价格等于基金单位净值，封闭式基金的价格可能不等于基金单位净值
(3)ETF申购赎回方式采用现金申购赎回的方式，LOF采用组合证券换取基金份额的方式
(4)货币市场基金，是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单、银行承兑汇票、商业票据、短期国债等

A (1) (2)

B (3) (4)

C (1) (3)

D (2) (4)

21.

下列关于基金的说法，正确的是( )。

A 基金是投资组合，所以可以分散掉全部的非系统风险

B 某基金公司旗下分别有开放式基金和封闭式基金，为了保证开放式基金的高回报，基金公司可以把封闭式基金的收益部分转移到开放式基金上

C 2008年5月6日收盘时，某基金的净值为1.225元/份，2008年5月7日客户觉得大盘急剧下跌，决定赎回该基金，则他将按照1.225元/份赎回

D 基金是专家理财的方式，通常基金内部都有完善的风险控制机制，但是也不能避免基金管理人存在着自身能力的局限导致基金收益受损的状况发生

22.

采取积极投资策略的基金资产管理人，在预期市场下跌时会采取的措施是( )。

A 降低投资组合的B系数

B 提高投资组合的B系数

C 保持投资组合的B系数不变

D 不确定，需要具体分析

23.

某投资者于2007年年初，投资10万元，申购某基金。当时该基金每份净值为1元，基金公司规定的申购费率为1.5%，采用外扣法，前端收费。投资者申购并持有该基金1年，期间获得分红共计2000元，并于2007年年底赎回全部基金。赎回时的基金净值为1.25元/份，赎回费率为1%。该投资者这一年的收益率为( )。

A 24%

B 32%

C 21%

D 29%

24.

某投资者用20000元认购某新基金，认购时基金份额净值为1元。可以选择前端收费和后端收费两种方式，前端收费的申购费率为1.5%，后端收费的申购费率为1.8%，赎回费率为0.5%，该投资者选择了后端付费的方式，并在基金份额净值为1.220元时选择赎回，下列判断错误的是( )。

A 如果选择后端付费，后端申购费用为360元

B 在这个投资决策中，选择后端付费比选择前端付费更划算

C 如果选择前端收费，可以得到19704.43份基金

D 后端赎回费用为122元

25.

如果某开放式基金的资产组合中包含了国外的有价证券，则在下列风险中，此基金的投资者可能面临的是( )。
(1)汇率风险
(2)流动性风险
(3)市场风险
(4)管理运作风险

A (2) (4)

B (1) (2) (3)

C (1) (3) (4)

D (1) (2) (3) (4)

26.

根据某上市公司公布的信息，预计某股票未来一段时间内的期望收益率为19%，按照这个收益，该股票的詹森比率为5%。假定无风险收益率为5%，该股票的β值为1.2，那么市场组合的收益率为( )。

A 12.5%

B 14.0%

C 16.5%

D 20.0%

27.

一只基金将60%的资金投资于市场指数，将40%的资金投资于积极的风险资产组合，市场指数的预期收益率为18%，积极的风险资产组合的预期收益率为28%，则该基金的预期收益率是( )。

A 16.80%

B 22.00%

C 20.08%

D 20.00%

28.

某投资者将自己的全部资金投资于一个由三只股票组成的资产组合，该资产组合的β值为1.3，近5年平均年收益率为14%，标准差为6.83%。同时，市场组合的收益率为11%，无风险收益率为3.20%。下列关于资产组合的业绩评估中，正确的是( )。

A 使用特雷诺比率衡量更合适，为0.0831

B 使用夏普比率衡量更合适，为1.5813

C 使用特雷诺比率衡量更合适，为0.0600

D 使用夏普比率衡量更合适，为1.1420

29.

某投资工具第1年的投资报酬率5%，第2年的投资报酬率6%，如果投资者在第1年末追加投资，则第2年年末时，其金额加权平均收益率( )时间加权平均收益率。

A 高于

B 等于

C 低于

D 不一定

30.

下列关于基金各关系人的说法中，正确的是( )。
(1)基金投资人是基金份额的持有人，各方当事人的目标都是使投资人的利益最大化
(2)基金管理人负责基金的日常投资决策和管理，并向基金投资人收取管理费
(3)基金托管人与基金投资人签订托管协议，对基金管理人进行监督
(4)基金承销人作为基金投资人的代理人，向基金管理人申购和赎回基金份额

A (1) (2)

B (2) (3)

C (1) (2) (4)

D (1) (3) (4)

31.

在评估投资组合绩效过程中使用到的下列指标中，属于经风险调整后的收益率指标的是( )。

A 持有期收益率

B 时间加权收益率

C 金额加权收益率

D 夏普比率

32.

某投资者计划投资10万元，投资期限3个月，下列各种投资工具中最适合其投资特征的是( )。

A 以股票为主要投资对象的开放式基金

B 资产配置均衡的开放式基金

C 以货币市场工具为投资对象的货币市场基金

D 资产配置型的封闭式基金

33.

如果某投资者在年初共投资购买了三只股票，具体信息如下表。该投资者所获得的红利收益率是( )。

股票	持股数量	年初价格(元/股)	年末价格(元/股)	期间红利(元/股)
A	1000	10	12	1
B	2000	15	18	2
C	3000	20	24	4

A 9%

B 12%

C 17%

D 19%

34.

下列说法中错误的是( )。

A 货币市场基金投资于各类货币市场工具，如大额定期存单、银行承兑汇票、短期国债等

B 私募基金一般以投资意向书(非公开的招股说明书)等形式募集，容易发生不规范的行为，因此一些旧家的法律法规会明确限定私募基金的最低认购人数，低于最低认购人数基金不得成立

C 收入型基金以追求为投资者带来高水平的当期收入为目的，投资于各种可带来收入的有价证券，可分为固定收入型基金和股票收入型基金

D 平衡型基金是以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的投资基金

35.

广发小盘是LOF基金，下列说法正确的是( )。

A 投资者可以通过交易所市场购买广发小盘基金，购买价格是当时市场价格，并且不需要缴纳交易手续费

B 投资者可以通过基金公司购买广发小盘基金，购买价格是基金当日收盘的净值，并需要支付基金的申购费

C 投资者可以通过银行购买广发小盘基金，购买价格是基金当日收盘的净值，并需要支付基金的申购费和托管银行的管理费

D 由于有两种购买方式，投资者可以通过两个市场的差价进行套利，在现有交易途径下，LOF基金的套利可以在一天内完成

下表是关于某股票基金与市场组合的有关数据，其中无风险收益率为7%。

	股票基金	市场组合
收益率(%)	18	15
收益率标准差(%)	25	20
β系数	1.25	1.00

36. 
根据上述信息，股票基金的夏普比率为(    )。

A 0.01

B 0.088

C 0.44

D 0.50

37. 
根据上述信息，股票基金的特雷诺比率为(    )。

A 1.00%

B 8.80%

C 44.00%

D 50.00%

38. 
根据上述信息，股票基金的詹森比率为(    )。

A 1.00%

B 8.80%

C 44.00%

D 50.00%

39.

假设王先生在2007年8月购买5000元开放式基金A，当日基金份额净值为1.052元，该基金采用后端收费方式，经过一段时间的投资，在2008年4月25日赎回3000份该基金，赎回日基金份额净值为1.148元，后端申购费率为1.5%，赎回费率为0.5%，那么王先生赎回后可以拿到( )。

A 3426.78元

B 3379.44元

C 3375.12元

D 3396.66元

40.

某投资者在第1年年初购买某股票100股，价格为15元/股，在第1年年末，获得股利0.15元/股，同时该投资者追加投资购买此股票100股，价格为20元/股，在第2年年末，获得股利0.2元/股，并以20元/股的价格将股票全部卖出，则该项投资的金额加权收益率是( )。

A 10.00%

B 10.78%

C 25.00%

D 33.33%

41.

下列关于长期资产配置战略的说法中，描述错误的是( )。

A 进行长期资产配置时需要在可容忍的风险水平上选择能提供最优叫报率的资产组合

B 投资组合保险最具有动态性，是一种最优的资产配置方法

C 恒定混合法需要根据资产价格的相对变化，进行定期的再平衡和阿交易

D 购买并持有法对于长期资产再平衡而言，属于消极型的方法

42.

投资者想用夏普比率来评价3个共同基金的业绩，在评价期内所能得到的3种基金以及上证综合指数的样本平均收益率、收益率的标准差、β值如下表所示，在评价期间内市场的无风险收益率为6%，那么下列叙述正确的是( )。

	平均收益率(%)	标准差(%)	β值
基金1	30	30	1.5000
基金2	15	10	0.5625
基金3	22	20	0.9500
上证综合指数	20	16	1.0000

A 基金1和基金3的业绩一样

B 基金3的业绩最好

C 市场组合的业绩最好

D 基金1和基金2的业绩一样

43.

某投资者在2006年年初投资20万元购买A基金，2006年年底投资者账面资产价值为18万元，且该基金分红5万元。2007年年底该基金分红6万元，投资者账面资产价值为22万元，此时他又追加投资10万元，到2008年年底赎回全部投资30万元。则该基金在投资期间的算术平均时间加权收益率为( )，几何平均时间加权收益率为( )，金额加权收益率为( )。

A 21.44%，17.59%，17.18%

B 20.17%，18.81%，17.41%

C 21.44%，18.81%，17.18%

D 21.44%，18.81%，14.56%

44.

某投资者于2008年9月10日以后端申购方式购买了某股票型基金，当日基金份额净值为1.0225元，确认份额为10000份。投资者于2008年11月10日赎回全部份额，赎回当日基金份额净值为1.0050元，对应后端申购费率为1.5%。赎回时后端申购费用为( )。

A 146.70元

B 180.75元

C 153.38元

D 168.78元

45.

下列对“恒定混合法”这种中长期资产配置方法的描述中，最贴切的是( )。

A 这种方法比较适合在长期的牛市环境中使用

B 这种方法，由于资产配置范围较大，比较容易抓住某个资产中较大的收益机会

C 使用这种方法的人，不容易由于对趋势判断过分自信而遭受很大的损失

D 这种方法要求投资者对各个资产的预判和分析能力较灶

46.

资产配置过程是将资金在( )之间分配。

A 不同股票

B 各类资产，例如股票、债券、房地产等

C 长期和短期投资项目

D 消费与储蓄

47.

考虑两种资产组合A、B以及市场组合，根据历史收据，得到组合A、B及市场组合的一些指标如下，另外现行国库券的年收益率为5%：

	收益率R	β系数
资产组合A	15%	0.7
资产组合B	16%	1.4
市场组合	13%	1.0
国库券	5%	0

若某理性投资者现在拥有市场组合，那么根据历史业绩，该投资者愿意在他的组合里加入哪一组资产组合?( )

A 买入A，因为资产组合A的詹森比率大于0

B 买入B，因为资产组合B的詹森比率大于0

C 买入A，因为资产组合A的夏普比率高于资产组合B的夏普比率

D 买入B，因为资产组合A的收益率低于资产组合B的收益率

48.

无风险收益率为3%，市场组合的收益率为12%。某基金的β值为1.5。如果该基金在本期间的收益率为16%。根据詹森比例来评估该基金的表现，下列说法中正确的是( )。

A 该基金表现比大盘好

B 该基金表现没有大盘好

C 该基金表现与大盘持平

D 无法用该指标评估