期货从业资格考试期货基础知识真题2011年9月
(总分100, 做题时间90分钟)
一、单项选择题
1. 
以下关于期权权利金的说法,正确的是______。
  • A.权利金即期权价格 
  • B.权利金可能小于0 
  • C.权利金不应该高于标的物的市场价格 
  • D.权利金不应该高于执行价格
A  B  C  D  
2. 
企业的现货头寸属于空头的情形是______。
  • A.企业持有实物商品或资产 
  • B.企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产,但尚未持有实物商品或资产 
  • C.计划在未来卖出某商品或资产 
  • D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
A  B  C  D  
3. 
股指期货的反向套利操作是指______。
  • A.卖出近期股指期货合约,同时买进远期股指期货合约 
  • B.买进近期股指期货合约,同时卖出远期股指期货合约 
  • C.卖出股指指数所对应的一揽子股票,同时买入股指期货合约 
  • D.买进股指指数所对应的一揽子股票,同时卖出股指期货合约
A  B  C  D  
4. 
关于郑州商品交易所的表述,正确的有______。
  • A.是公司制期货交易所 
  • B.菜籽油期货和棕榈油期货均是其上市品种 
  • C.期货交易所以营利为目的 
  • D.会员大会是交易所的权力机构
A  B  C  D  
5. 
某企业对其生产的豆油进行卖出套期保值操作,且套期保值比率为1,在整个套期保值期间,期货价格上涨400元/吨,现货价格上涨500元/吨,则其套期保值有效性为______。
  • A.75% 
  • B.80% 
  • C.20% 
  • D.25%
A  B  C  D  
6. 
会员制期货交易所会员大会的常设机构是______。
  • A.理事会 
  • B.董事会 
  • C.监事会 
  • D.股东大会
A  B  C  D  
7. 
货币市场利率工具的期限通常不超过______。
  • A.3个月 
  • B.5个月 
  • C.1年 
  • D.2年
A  B  C  D  
8. 
在股指期现套利交易中,当期货指数高估时,交易者可以通过______进行套利。
  • A.同时买进股票现货和股指期货 
  • B.同时卖出股票现货和股指期货 
  • C.卖出股指期货,同时买进股票现货 
  • D.买进股指期货,同时卖出股票现货
A  B  C  D  
9. 
以下选项属于蝶式套利的是______。
  • A.同时买入300手5月份大豆期货合约,卖出600手7月份大豆期货合约,买入300手9月份大豆期货合约 
  • B.同时卖出300手5月份大豆期货合约,卖出700手7月份大豆期货合约,卖出400手9月份大豆期货合约 
  • C.同时买入100手5月份玉米期货合约,卖出200手7月份玉米期货合约,卖出100手9月份玉米期货合约 
  • D.同时买入100手5月份铜期货合约,卖出700手7月份钢期货合约,买入400手9月份铜期货合约
A  B  C  D  
10. 
如果人民币升值,在直接标价法下美元兑人民币______。
  • A.减少 
  • B.不定 
  • C.增加 
  • D.增加或减少无法确定
A  B  C  D  
11. 
______是指由于期货交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。
  • A.交易所的管理风险 
  • B.交易所的技术风险 
  • C.交易所的操作风险 
  • D.交易所的信用风险
A  B  C  D  
12. 
为了防止豆粕价格上涨造成生产成本上升,某饲料企业利用国内豆粕期货进行多头套期保值,在5月份豆粕期货合约上建仓300手,基差为-60元/吨,平仓时的基差为-60元/吨,若不计交易成本等费用,该企业______。
  • A.实现完全套期保值 
  • B.未完全实现套期保值,有净亏损30000元 
  • C.未完全实现套期保值,有净亏损30000元 
  • D.未完全实现套期保值,有净亏损60000元
A  B  C  D  
13. 
目前我国期货交易所采用的交易方式是______。
  • A.做市商交易 
  • B.柜台(OTC)交易 
  • C.公开喊价交易 
  • D.计算机撮合成交
A  B  C  D  
14. 
期货公司可以采用风险列举法和流程图分析法______。
  • A.估算风险 
  • B.度量风险 
  • C.预测风险 
  • D.识别风险
A  B  C  D  
15. 
一般地,预期后市下跌,又不想承担较大的风险,应该首选______策略。
  • A.买进看涨期权 
  • B.卖出看涨期权 
  • C.买进看跌期权 
  • D.卖出看跌期权
A  B  C  D  
16. 
在移动平均线上,移动平均数通常用每天的______来计算。
  • A.结算价 
  • B.开盘价 
  • C.收盘价 
  • D.成交价
A  B  C  D  
17. 
以下有关交割的说法不正确的是______。
  • A.期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证 
  • B.标准仓单经交易所注册后可用于交割 
  • C.商品期货多采用现金交割方式 
  • D.沪深300股指期货采用现金交割方式
A  B  C  D  
18. 
以下不属于基差走强的情形是______。
  • A.基差从零变为正值 
  • B.基差为负值,绝对值越来越大 
  • C.基差从负值变为正值 
  • D.基差为正值,绝对值越来越大
A  B  C  D  
19. 
在美国期货市场,______是商品基金的主要管理人,是基金的设计者和运作的决策者。
  • A.商品交易顾问(CTA) 
  • B.商品基金经理(CPO) 
  • C.期货佣金商(FCM) 
  • D.交易经理(TM)
A  B  C  D  
20. 
我国黄金期货合约的交易单位为______。
  • A.1000盎司/手 
  • B.100盎司/手 
  • C.100克/手 
  • D.1000克/手
A  B  C  D  
21. 
关于期货交易所会员强行平仓的执行程序,说法正确的是______。
  • A.由有关会员自己执行,若规定时限内会员未执行完毕,交易所将处以罚款 
  • B.首先由有关客户自己执行,若规定时限内客户未执行完毕,则由有关会员强制执行 
  • C.首先由交易所执行,若规定时限内交易所未执行完毕,则由有关会员强制执行 
  • D.由有关会员自己执行,若规定时限内会员未执行完毕,则由有关交易所强制执行
A  B  C  D  
22. 
一般来说,在______的情况下,应该首选买进看涨期货期权策略。
  • A.预期后市上涨,市场波动率正在扩大 
  • B.持有标的合约,作为对冲策略 
  • C.预期后市下跌,市场波动率正在收窄 
  • D.持有标的合约,为增加持仓利润
A  B  C  D  
23. 
大豆提油套利的做法是______。
  • A.卖出大豆和豆粕期货合约,同时买入豆油期货合约 
  • B.卖出大豆期货合约,同时买入豆粕和豆油期货合约 
  • C.买入大豆期货合约,同时卖出豆粕和豆油期货合约 
  • D.买入大豆和豆粕期货合约,同时卖出豆油期货合约
A  B  C  D  
24. 
某交易者根据供求状况判断,将来一段时间玉米期货近月合约上涨幅度要大于远月合约上涨幅度,该投资者最有可能获利的套利操作是______。
  • A.跨市套利 
  • B.熊市套利 
  • C.蝶式套利 
  • D.牛市套利
A  B  C  D  
25. 
以下关于期货交易所的描述不正确的是______。
  • A.提供交易的场所、设施和服务 
  • B.设计合约、安排合约上市 
  • C.参与期货价格的形成 
  • D.制定并实施风险管理制度,控制市场风险
A  B  C  D  
26. 
我国菜籽油期货合约的最后交割日是______。
  • A.最后交易日后7日(遇法定节假日顺延) 
  • B.合约交割月份第10个交易日 
  • C.合约交割月份的倒数第7个交易日 
  • D.合约交割月份的第12个交易日
A  B  C  D  
27. 
通常情况下,卖出看涨期权者的收益(不计交易费用)______。
  • A.最大为权利金 
  • B.随着标的物价格的大幅波动而增加 
  • C.随着标的物价格的下跌而增加 
  • D.随着标的物价格的上涨而增加
A  B  C  D  
28. 
下列指令中,不需指明具体价位的是______指令。
  • A.限价 
  • B.市价 
  • C.止损 
  • D.触价
A  B  C  D  
29. 
对交易者来说,期货合约的惟一变量是______。
  • A.报价单位 
  • B.交易价格 
  • C.交易单位 
  • D.交割月份
A  B  C  D  
30. 
芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货合约的交割方式为______。
  • A.实物交割 
  • B.现金交割 
  • C.期转现交割 
  • D.实物和现金混合交割
A  B  C  D  
31. 
在正向市场上,某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令,价差为100元/吨,则该交易者应该以______元/吨的价差成交。
  • A.等于90 
  • B.小于100 
  • C.小于80 
  • D.大于或等于100
A  B  C  D  
32. 
在我国,英文字母M是______期货的交易代码。
  • A.豆粕 
  • B.大豆 
  • C.铝 
  • D.铜
A  B  C  D  
33. 
股指期货的持有成本可以理解为______。
  • A.资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利 
  • B.资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利 
  • C.持有期内可能得到的股票分红红利 
  • D.资金占用成本
A  B  C  D  
34. 
期货期权交易中,期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、行权了结和______三种。
  • A.实物交割 
  • B.现金交割 
  • C.放弃权利了结 
  • D.协议平仓
A  B  C  D  
35. 
______是指在规定的有效期限内的任何交易日都可以行使权利的期权。
  • A.美式期权 
  • B.看跌期权 
  • C.欧式期权 
  • D.看涨期权
A  B  C  D  
36. 
以下原油期货期权中,属于虚值期权的是______。
  • A.执行价格为100美元/桶,标的物市场价格为100美元/桶的看涨期权 
  • B.执行价格为120美元/桶,标的物市场价格为100美元/桶的看跌期权 
  • C.执行价格为120美元/桶,标的物市场价格为100美元/桶的看涨期权 
  • D.执行价格为100美元/桶,标的物市场价格为120美元/桶的看涨期权
A  B  C  D  
37. 
某投资者共购买了三种股票A、B、C,占用资金比例分别为30%、20%、50%,A、B股票相对于股票指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β为1,则C股票β的系数应为______。
  • A.0.92 
  • B.0.78 
  • C.0.9 
  • D.1.2
A  B  C  D  
38. 
以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是______。
  • A.卖出看涨期权比买进相同标的物,合约月份及执行价格的看涨期权的风险相对较小 
  • B.交易者预期标的物市场价格下跌,可通过卖出看涨期权获利 
  • C.卖出者看涨期权比卖出期货可获得更高的收益 
  • D.交易者预期标的物市场价格上涨,可通过卖出看涨期权获利
A  B  C  D  
39. 
跨市套利一般是指______。
  • A.在同一交易所,同时买卖同一品种同一交割月份的期货合约 
  • B.在不同交易所,同时买卖同一品种同一交割月份的期货合约 
  • C.在同一交易所,同时买卖不同品种同一交割月份的期货合约 
  • D.在不同交易所,同时买卖不同品种同一交割月份的期货合约
A  B  C  D  
40. 
某套利者卖出5月份豆粕期货合约同时买入9月份豆粕期货合约,价格分别为3727元/吨和3700元/吨,平仓时价差扩大的情形是______。
  • A.5月份的期货价格变为3720元/吨,9月份的期货价格变为3698元/吨 
  • B.5月份的期货价格变为3735元/吨,9月份的期货价格变为3702元/吨 
  • C.5月份的期货价格变为3730元/吨,9月份的期货价格变为3710元/吨 
  • D.5月份的期货价格变为3730元/吨,9月份的期货价格变为3780元/吨
A  B  C  D  
41. 
当某商品的期货价格过低而现货价格过高时,交易者通常会______,从而会使两者价差趋于正常。
  • A.在期货市场上买进期货合约,同时在现货市场上卖出商品 
  • B.在期货市场上卖出期货合约,同时在现货市场上买进商品 
  • C.在期货市场上卖出期货合约,同时在现货市场上卖出商品 
  • D.在期货市场上买进期货合约,同时在现货市场上买进商品
A  B  C  D  
42. 
就看涨期权而言,标的物的市场价格______期权的执行价格时,内涵价值为零。
  • A.等于或低于 
  • B.不等于 
  • C.等于或高于 
  • D.高于
A  B  C  D  
43. 
反向市场产生的原因是______。
  • A.套利交易增加 
  • B.交割月的临近 
  • C.近期需求迫切或远期供给充足 
  • D.持仓费的存在
A  B  C  D  
44. 
某交易者以6950元/吨卖出10手白糖期货合约,之后在7060元/吨全部平仓,这笔交易______元。(不计手续费等费用)
  • A.盈利11000 
  • B.亏损11000 
  • C.亏损5500 
  • D.盈利5500
A  B  C  D  
45. 
在对指数进行加权计算时,沪深300指数以______作为权重。
  • A.调整后的自由流通股本 
  • B.总股本 
  • C.非自由流通股本 
  • D.全部自由流通股本
A  B  C  D  
46. 
在互补品中,一种商品价格的下降______。
  • A.将增加或减少对另一种商品的需求量 
  • B.不会改变对另外一种商品的需求量 
  • C.会引起另一种商品的需求量减少 
  • D.会引起另一种商品的需求量增加
A  B  C  D  
47. 
某交易者预测5月份大豆期货价格将上升,故买入5手,成交价格为4000元/吨。当价格升到4030元/吨时,买入3手;当价格升到4040元/吨时,买入2手;当价格升到4050元/吨时,买入1手。该交易者建仓的方法为______。
  • A.倒金字塔式建仓 
  • B.平均买低法 
  • C.平均买高法 
  • D.金字塔式建仓
A  B  C  D  
48. 
期货交易通过______,使绝大部分合约可以免除履约责任。
  • A.每日无负债结算制度 
  • B.保证金制度 
  • C.对冲平仓 
  • D.实物交割
A  B  C  D  
49. 
我国期货合约的开盘价是通过集合竞价产生的,如果集合竞价未产生成交价的,以______为开盘价。
  • A.该合约上一交易日结算价 
  • B.该合约上一交易日收盘价 
  • C.集合竞价后的第一笔成交价 
  • D.该合约上一交易日开盘价
A  B  C  D  
50. 
在无下影线阳线中,实体的上边线表示______。
  • A.开盘价 
  • B.收盘价 
  • C.最高价 
  • D.最低价
A  B  C  D  
51. 
以下不属于套期保值者特点的是______。
  • A.买卖期货合约的方向比较稳定且持仓时间较长 
  • B.现货生产、经营或投资规模通常较大 
  • C.现货生产、经营或投资活动面临较大的价格风险 
  • D.以博取风险收益为目的
A  B  C  D  
52. 
从期货交易所与结算机构的关系来看,我国期货结算机构属于______。
  • A.交易所的内部机构 
  • B.独立的全国性的结算机构 
  • C.交易所与商业银行联合组建的结算机构,完全独立于交易所 
  • D.交易所与商业银行联合组建的结算机构,附属于交易所但相对独立
A  B  C  D  
53. 
当其他因素不变时,市场利率上升,利率期货价格将______。
  • A.不变 
  • B.上涨 
  • C.无法确定 
  • D.下跌
A  B  C  D  
54. 
当其他条件不变时,某交易者预计玉米将大幅增产,他最有可能______。
  • A.进行玉米期货套利 
  • B.进行玉米期货买入套期保值 
  • C.买入玉米期货合约 
  • D.卖出玉米期货合约
A  B  C  D  
55. 
目前,芝加哥商业交易所(CME)欧元期货合约的交易单位是______欧元。
  • A.100000 
  • B.62500 
  • C.12500000 
  • D.125000
A  B  C  D  
56. 
假定市场利率为5%,股票红利率为2%,8月1日,沪深300指数为3500点,9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为______点。
  • A.35 
  • B.43.75 
  • C.51.25 
  • D.26.25
A  B  C  D  
57. 
我国线型低密度聚乙烯期货合约的交割月份是______。
  • A.2、4、6、8、10、12月 
  • B.1、3、5、7、9、11月 
  • C.1、3、5、7、8、9、11、12月 
  • D.1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月
A  B  C  D  
58. 
买入套期保值是为了______。
  • A.回避现货价格上涨的风险 
  • B.回避期货价格下跌的风险 
  • C.获得现货价格上涨的收益 
  • D.获得期货价格下跌的收益
A  B  C  D  
59. 
在______的情况下,投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。
  • A.投资者持有股票组合,预计股市上涨 
  • B.投资者计划在未来持有股票组合,担心股市上涨 
  • C.投资者持有股票组合,担心股市下跌 
  • D.投资者计划在未来持有股票组合,预计股市下跌
A  B  C  D  
60. 
套期保值的核心目的是______。
  • A.对冲风险 
  • B.消除风险 
  • C.盈亏平衡 
  • D.盈利最大
A  B  C  D  
二、多项选择题
61. 
某投资者买入一张9月到期、执行价格为64.00元/股的股票期货看涨期权,该投资者可以采取______了结该期权。
  • A.到期日之前提出行权,转换成标的股票期货合约头寸 
  • B.卖出9月到期的该股票期货合约 
  • C.放弃该期权合约的行权 
  • D.对冲平仓
A  B  C  D  
62. 
关于点价交易,描述正确的有______。
  • A.是以现货价格决定期货价格 
  • B.实质上是一种买卖现货商品的交易方式 
  • C.升贴水由双方协商确定 
  • D.以某月份的期货价格为计价基础
A  B  C  D  
63. 
与股票现货交易相比,股票期货交易的特点有______等。
  • A.具有杠杆效应,提高资金使用效率 
  • B.可以更快捷地对冲单一股票的风险 
  • C.卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷 
  • D.收益更高
A  B  C  D  
64. 
中国金融期货交易所会员分为______。
  • A.商业会员 
  • B.普通会员 
  • C.非结算会员 
  • D.结算会员
A  B  C  D  
65. 
下面对商品持仓费的描述,正确的有______。
  • A.持仓费的高低与持有商品的时间长短有关 
  • B.到达交割月时,持仓费将升至最高 
  • C.距离交割的期限越近,持仓费就越低 
  • D.持仓费等于基差
A  B  C  D  
66. 
在我国,最后交易日为“合约交割月份第10个交易日”的期货品种是______。
  • A.豆粕期货 
  • B.豆油期货 
  • C.黄大豆2号期货 
  • D.黄大豆1号期货
A  B  C  D  
67. 
10月20日,某投资者预期未来的市场利率水平将会下降,于是以97.300价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约,当期货合约价格涨到97.800时,若不计交易费用,投资者该交易的盈亏状况为______。
  • A.总盈利12500美元 
  • B.亏损1250美元/手 
  • C.总亏损12500美元 
  • D.盈利1250美元/手
A  B  C  D  
68. 
股票市场非系统性风险______。
  • A.是指对某一只股票或者某一类股票价格产生大幅变动的风险 
  • B.对整个股票市场的所有股票都产生影响 
  • C.通常与上市公司微观因素有关 
  • D.可通过分散化的投资组合方式予以降低
A  B  C  D  
69. 
以下关于期货投机与套期保值交易的正确描述有______。
  • A.期货投机交易以期货和现货两个市场为对象 
  • B.期货投机交易主要利用期货价格波动买空卖空、获得价格收益 
  • C.套期保值交易在期货市场与现货市场上同时操作 
  • D.套期保值交易均以实物交割结束交易
A  B  C  D  
70. 
一般来说,影响汇率的基本经济因素有______。
  • A.利率水平 
  • B.通货膨胀率 
  • C.国际收支状况 
  • D.经济增长率
A  B  C  D  
71. 
期货交易所可通过设立______等指标建立完善风险异常监控系统。
  • A.市场资金总量变动率 
  • B.市场资金集中度 
  • C.合约持仓集中度 
  • D.会员持仓总量变动率
A  B  C  D  
72. 
下列关于基差的描述正确的是______。
  • A.不同交易者关注的基差可以是不同的 
  • B.基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格 
  • C.基差=现货价格-期货价格 
  • D.如果期现价格变动幅度完全一致,基差应等于零
A  B  C  D  
73. 
以下属于我国上市交易的期货合约的是______。
  • A.大连商品交易所棕榈油期货合约 
  • B.大连商品交易所玉米期货合约 
  • C.郑州商品交易所优质强筋小麦期货合约 
  • D.郑州商品交易所二号棉花期货合约
A  B  C  D  
74. 
中国期货保证金监控中心的职能包括______。
  • A.为期货交易所提供相关的信息服务 
  • B.保证期货合约的履行 
  • C.建立并管理投资者查询服务系统 
  • D.建立并管理期货保证金安全监控系统
A  B  C  D  
75. 
期权的权利金由______组成。
  • A.实值价值 
  • B.虚值价值 
  • C.时间价值 
  • D.内涵价值
A  B  C  D  
76. 
基本分析法的特点______。
  • A.认为市场行为反映一切 
  • B.主要分析宏观性因素 
  • C.研究价格变动的根本原因 
  • D.分析价格变动的中长期趋势
A  B  C  D  
77. 
企业在套期保值操作上所面临的风险包括______。
  • A.现金流风险 
  • B.操作风险 
  • C.流动性风险 
  • D.基差风险
A  B  C  D  
78. 
下列适于利用玉米期货进行买入套期保值的情形有______。
  • A.农场三个月后将收获大量玉米 
  • B.贸易商已签订供货合同,确定玉米交易价格,尚未购进玉米 
  • C.饲料企业三个月后需购进大量玉米 
  • D.饲料企业有大量玉米库存,担心价格下跌
A  B  C  D  
79. 
在我国,期货公司的主要职能是______。
  • A.受客户委托,全权代理期货交易 
  • B.对客户账户进行管理,控制客户交易风险 
  • C.为客户办理结算和交割手续 
  • D.根据客户指令代理客户买卖期货合约
A  B  C  D  
80. 
在我国,证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务应当提供______服务。
  • A.代理客户收付期货保证金 
  • B.提供期货行情信息、交易设施 
  • C.代理客户进行期货交易 
  • D.协助办理开户手续
A  B  C  D  
81. 
影响基差大小的主要因素有______。
  • A.时间差价 
  • B.品质差价 
  • C.地区差价 
  • D.合约差价
A  B  C  D  
82. 
关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用),正确的说法是______。
  • A.卖方不可能产生无限的损失 
  • B.卖方不可能产生无限的收益 
  • C.行权收益=执行价格-标的物价格-权利金 
  • D.平仓收益=期权买入价-期权卖出价
A  B  C  D  
83. 
在期货投机交易中,须关注______。
  • A.建仓和平仓方法 
  • B.资金管理和风险管理 
  • C.入市时机的选择 
  • D.基差变动
A  B  C  D  
84. 
期货投机交易的作用包括______等。
  • A.规避现货价格风险 
  • B.提高市场流动性 
  • C.促进价格发现 
  • D.承担期货价格风险
A  B  C  D  
85. 
关于我国期货公司风险控制体系的概述,正确的有______。
  • A.应建立以净资本为核心的风险控制体系 
  • B.是对客户资产保护的要求 
  • C.应建立内部风险控制机制 
  • D.是保障客户盈利的前提
A  B  C  D  
86. 
当______时,国内商品期货交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平。
  • A.持仓量达到一定水平 
  • B.临近交割期 
  • C.连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平 
  • D.遇国家法定长假
A  B  C  D  
87. 
以下关于期权交易的说法,正确的是______。
  • A.买方在未来买卖的标的物是事先确定的 
  • B.行权时,买方有权利决定买卖标的物的品质 
  • C.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的 
  • D.行权时,买方有权利决定买卖标的物的价格
A  B  C  D  
88. 
在我国,客户在期货公司开户时,须签字的文件包括______等。
  • A.《缴纳保证金说明书》 
  • B.《收益承诺书》 
  • C.《期货交易风险说明书》 
  • D.《期货经纪合同》
A  B  C  D  
89. 
以下选项属于衍生品的有______。
  • A.期权 
  • B.远期 
  • C.期货 
  • D.互换
A  B  C  D  
90. 
芝加哥期货交易所(CBOT)交易的利率期货品种有美国______国债期货等。
  • A.5年期 
  • B.10年期 
  • C.1年期 
  • D.2年期
A  B  C  D  
91. 
当供给和需求曲线移动时,引起均衡数量的变化不确定的情形有______。
  • A.需求曲线和供给曲线同时向右移动 
  • B.需求曲线和供给曲线同时向左移动 
  • C.需求曲线向右移动而供给曲线向左移动 
  • D.需求曲线向左移动而供给曲线向右移动
A  B  C  D  
92. 
我国商品期货交易所对会员进行结算时,将保证金分为______。
  • A.结算准备金 
  • B.结算担保金 
  • C.交易保证金 
  • D.结算保证金
A  B  C  D  
93. 
现货指数为1200点,对应股指期货理论价格为1210点,无套利区间上下界幅宽为28点。则基于该股指期货无套利区间的描述正确的是______。
  • A.1214点为无套利区间上界 
  • B.1224点为无套利区间上界 
  • C.1186点为无套利区间下界 
  • D.1196点为无套利区间下界
A  B  C  D  
94. 
影响期权价格的基本因素主要有______等。
  • A.标的物价格波动率 
  • B.距到期日剩余时间 
  • C.标的物交割等级 
  • D.无风险利率
A  B  C  D  
95. 
关于卖出看跌期货期权(不考虑交易费用),以下说法正确的是______。
  • A.卖方需要缴纳保证金 
  • B.卖方的履约部位为多头 
  • C.卖方的最大损失是权利金 
  • D.卖方的最高收益是期权的权利金
A  B  C  D  
96. 
以下属于CME集团上市交易的期货品种的是______。
  • A.木材期货 
  • B.活牛期货 
  • C.欧洲美元期货 
  • D.标准普尔500股票指数期货
A  B  C  D  
97. 
以下关于沪深300股指期货持仓限额的规定,说法正确的是______。
  • A.某一合约市场持仓量(单边)超过10万手时,结算会员在该合约上的持仓量(单边)不得超过该合约市场持仓量(单边)的30% 
  • B.投机者在某一合约上按单边计算的持仓数不得超过200手,如同一投机者在不同会员处开仓交易,持仓头寸必须合并计算 
  • C.某一合约市场持仓量(单边)超过10万手时,结算会员下一交易日在该合约上的持仓量(单边)不得超过该合约市场持仓量(单边)的25% 
  • D.投机者在某一合约上按单边计算的持仓数不得超过100手,如同一投机者在不同会员处开仓交易,持仓头寸必须合并计算
A  B  C  D  
98. 
以下关于场外期权的说法,正确的是______。
  • A.场外交易较场内交易形式灵活 
  • B.场外期权的标的物是实物资产 
  • C.场外交易较场内期权参与者信用风险大 
  • D.场外期权合约可以是非标准化合约
A  B  C  D  
99. 
当出现______等情形时,投机者最有可能开仓买入白糖期货合约。
  • A.意外的霜冻导致甘蔗大幅减产 
  • B.气候适宜导致甘蔗大幅增产 
  • C.居民偏好含糖食品导致需求增加 
  • D.居民调整饮食结构导致需求下降
A  B  C  D  
100. 
下列属于跨品种套利交易的情况有______。
  • A.同一交易所3月小麦期货合约与3月玉米期货合约之间的套利 
  • B.同一交易所3月大豆期货合约与3月大豆期货合约之间的套利 
  • C.同一交易所3月大豆期货合约与3月豆粕期货合约之间的套利 
  • D.不同交易所3月小麦期货合约之间的套利
A  B  C  D  
101. 
下列情形中,基差为-80元/吨的有______。
  • A.期货价格为3040元/吨,现货价格为3120元/吨 
  • B.期货价格为3120元/吨,现货价格为3040元/吨 
  • C.期货价格为3100元/吨,现货价格为3020元/吨 
  • D.期货价格为3020元/吨,现货价格为3100元/吨
A  B  C  D  
102. 
以下关于看涨期权的说法,正确的是______。
  • A.买方向卖方支付权利金后,就取得了向对方卖出标的资产的权利 
  • B.卖方收取了对方的权利金后,买方行权时,卖方承担向买方买入标的资产的义务 
  • C.买方向卖方支付权利金后,就取得了向对方买入标的资产的权利 
  • D.卖方收取了对方的权利金后,买方行权时,卖方承担向买方卖出标的资产的义务
A  B  C  D  
103. 
在不考虑品质价差和地区价差的前提下,______属于反向市场。
  • A.期货价格高于现货价格 
  • B.期货价格低于现货价格 
  • C.远期合约价格高于近期合约价格 
  • D.远期合约价格低于近期合约价格
A  B  C  D  
104. 
关于期货价格套利中价差的计算,下列说法正确的有______。
  • A.平仓时的价差,是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边” 
  • B.建仓时的价差,是用价格较低的一“边”减去价格较高的一“边” 
  • C.平仓时的价差,是用建仓时价格较低的一“边”减去价格较高的一“边” 
  • D.建仓时的价差,是用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”
A  B  C  D  
105. 
利用股指期货进行套期保值,需要买卖的期货合约数量由______决定。
  • A.现货股票总价值 
  • B.股指期货价格 
  • C.期货合约规定的乘数 
  • D.现货股票的B系数
A  B  C  D  
106. 
下列有关供给弹性的说法,正确的有______。
  • A.用来衡量商品供给量对价格变动反应的敏感程度 
  • B.供给的价格弹性可以用供给量变动率与价格变动率之比表示 
  • C.如果价格小幅度上涨,引起商品供给量大幅度增加,表明供给富有弹性 
  • D.一般来说,大多数商品短期的供给弹性大于长期
A  B  C  D  
107. 
程序化交易系统的检验通常要包括______三个方面。
  • A.实战检验 
  • B.外推检验 
  • C.观察检验 
  • D.统计检验
A  B  C  D  
108. 
期货价格具有______等特点。
  • A.公开性 
  • B.连续性 
  • C.预测性 
  • D.权威性
A  B  C  D  
109. 
在技术分析中,属于持续整理形态的有______。
  • A.旗形 
  • B.双重底 
  • C.三角形 
  • D.双重顶
A  B  C  D  
110. 
在期货市场价量分析中,下列说法正确的是______。
  • A.交易量和持仓量减少,价格上升,表示新买入者建仓,短期内价格还可能继续下降 
  • B.交易量和持仓量增加,价格下跌,表示新卖出者建仓,市场处于技术性强市 
  • C.交易量和持仓量减少,价格下跌,表示买入者平仓,市场处于技术性强市 
  • D.交易量和持仓量增加,价格上升,表示新买方大量吸纳,近期价格还将继续上涨
A  B  C  D  
111. 
期货买卖双方进行期转现交易的情形包括______。
  • A.在期货市场上,同一品种相同交割月份同向持仓双方 
  • B.在期货市场上,持有同一品种不同月份的会员 
  • C.在期货市场上,同一品种相同交割月份反向持仓双方 
  • D.买卖双方为现货市场的贸易伙伴,有远期交货意向
A  B  C  D  
112. 
会员制期货交易所的资格获得方式主要包括______。
  • A.以交易所创办发起人的身份加入 
  • B.接受发起人的转让加入 
  • C.依据期货交易所的规则加入 
  • D.由期货监管部门审批合格加入
A  B  C  D  
113. 
以下适合进行利率期货多头套期保值的是______。
  • A.承担固定利率计息的债务,为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升 
  • B.承担固定利率计息的债务,为了防止未来因市场利率上升而导致债务成本相对上升 
  • C.计划买入债券,为了防止未来买入债券的成本上升 
  • D.计划发行债券,为了防止未来发行成本上升
A  B  C  D  
114. 
以下属于跨期套利的是______。
  • A.买入5月菜籽油期货合约,同时卖出5月豆油期货合约 
  • B.卖出6月棕榈油期货合约,同时买入8月棕榈油期货合约 
  • C.卖出4月钢期货合约,同时卖出6月钢期货合约 
  • D.买入5月豆油期货合约,同时卖出9月豆油期货
A  B  C  D  
115. 
美国某投资机构预计美联储将降低利率水平,而其他国家相关政策保持稳定,决定投资于外汇期货市场,适合选择______合约。
  • A.买入日元期货 
  • B.卖出日元期货 
  • C.买入加元期货 
  • D.卖出加元期货
A  B  C  D  
116. 
我国股指期货投资者适当性制度从______等方面对投资者进行了限制性规定。
  • A.知识测试 
  • B.性别 
  • C.投资经历 
  • D.资金实力
A  B  C  D  
117. 
关于期货合约描述正确的是______。
  • A.合约条款标准化 
  • B.合约条款由买卖双方协商确定 
  • C.合约条款中规定了合约的最后交易日
  • D.合约条款中规定了合约的最小变动价位
A  B  C  D  
118. 
某套利者以4100元/吨买入5月大豆期货合约,同时以4200元/吨卖出7月大豆合约,当价差变为______元吨时,该套利者获利。(不计交易费用)
  • A.50 
  • B.150 
  • C.-100 
  • D.20
A  B  C  D  
119. 
关于买进看跌期权的说法(不计交易费用),正确的是______。
  • A.当标的物的价格大于执行价格时,行权对看跌期权买方有利 
  • B.当标的物的价格小于执行价格时,行权对看跌期权买方有利 
  • C.看跌期权的买方的最大损失是:执行价格-权利金 
  • D.看跌期权的买方的最大损失是权利金
A  B  C  D  
120. 
11月8日,次年3月份、5月份和9月份玉米期货合约价格分别为2355元/吨、2373元/吨和2425元/吨,套利者预期这三个合约间的价差都将缩小,______。
  • A.买入3月玉米期货合约,同时卖出9月玉米期货 
  • B.卖出5月玉米期货合约,同时买入9月玉米期货 
  • C.买入3月玉米期货合约,同时卖出5月玉米期货 
  • D.卖出3月玉米期货合约,同时买入5月玉米期货
A  B  C  D  
三、判断是非题
121. 
对于买进看涨期权者,当标的物价格在损益平衡点以上时,其盈利随着标的物价格上涨而增加。
正确  错误
122. 
我国期货市场上,当某上市期货合约以涨跌停板价成交时,其成交撮合实行时间优先和平仓优先的原则。
正确  错误
123. 
沪深300股指期货的最小变动价位是0.1点。
正确  错误
124. 
期货交易与远期交易有许多相似之处,其中最突出的一点是两者均实行保证金制度。
正确  错误
125. 
我国期货交易所实行当日无负债结算制度。
正确  错误
126. 
我国目前的期货结算机构是由几家期货交易所共同拥有的相对独立的结算机构。
正确  错误
127. 
1972年,芝加哥商业交易所(CME)成立国际货币市场分部(IMM),并推出英镑、加元等外汇期货品种。
正确  错误
128. 
由于股指期货的标的是股票指数,投资者应做好对各种经济信息的研究,综合判断股指期货的价格走势。
正确  错误
129. 
套利者可以在相关市场同时扮演多头和空头的双重角色。
正确  错误
130. 
在经济周期的复苏阶段,由于生产的恢复和需求的增加,促使价格逐渐回升。
正确  错误
131. 
信用风险是期货投资者所面临的主要风险。
正确  错误
132. 
当会员或客户投机持仓到达国内期货交易所对其规定的持仓限额75%时,会员或客户应向交易所报告。
正确  错误
133. 
1990年10月郑州粮食批发市场设立,它以现货交易为基础,引入期货交易机制,标志着改革开放以来我国期货市场的起步。
正确  错误
134. 
标的物的交割等级是期货期权合约的主要内容之一。
正确  错误
135. 
芝加哥商业交易所(CME)的3个月期国债期货合约是以100减去不带百分号的年贴现率方式报价。
正确  错误
136. 
利用期货工具进行套期保值操作,要实现“风险对冲”,需具备的条件之一是:期货头寸方向应与现货头寸方向相同,或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。
正确  错误
137. 
期货公司的在职人员不得成为本公司和其他期货公司的居间人。
正确  错误
138. 
期货市场最早萌芽于欧洲。
正确  错误
139. 
期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异时,即使市场交割变动幅度完全一致,也会出现两个市场盈亏不一致的情况。
正确  错误
140. 
某交易者以6730元/吨卖出1手白糖期货合约,并将最大损失限额为20元/吨,因此在上述交易成交后下达了止损指令,设定的价格应为6750元/吨。
正确  错误
四、综合题
  某交易者以6美元/股的价格买入一张执行价格为100美元/股的看涨期权(单位为100股,不考虑交易费用)。
141. 
理论上,该交易者通过此策略可能获得的最大利润为______。
  • A.9400美元 
  • B.10600美元 
  • C.600美元 
  • D.无限大
A  B  C  D  
142. 
理论上,该交易者通过此策略可能承担的最大损失为______。
  • A.9400美元 
  • B.10600美元 
  • C.600美元 
  • D.无限大
A  B  C  D  
143. 
5月10号,某交易者在我国期货市场卖出10手7月天然橡胶期货合约同时买入10手9月天然橡胶期货合约,价格分别为34900元/吨和34700元/吨,5月19日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,7月和9月合约平仓价格分别为34750元/吨和34700元/吨,该交易者的盈亏状况是______元。(不计手续费等费用)
  • A.亏损15000 
  • B.盈利15000 
  • C.亏损7500 
  • D.盈利7500
A  B  C  D  
  5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜,同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值,至6月中旬,该进口商与某电缆厂协商以8月份铜期货合约为基准价,以低于期货价格300元/吨的价格交易。
144. 
该进口商开始套期保值时的基差为______元/吨。
  • A.300 
  • B.-300 
  • C.-500 
  • D.500
A  B  C  D  
145. 
8月10日,电缆厂实施点价,以65000元/吨的期货价格作为基准价,进行实物交易,该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓,此时,现货市场价格为64800元/吨,则该进口商的交易结果是______。(不计手续费等费用)
  • A.基差走弱200元/吨,不完全套期保值,且有净亏损 
  • B.通过套期保值操作,铜的售价相当于67200元/吨 
  • C.与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨 
  • D.对该进口商而言,结束套期保值时的基差为200元/吨
A  B  C  D  
146. 
某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭,决定利用铝期货进行套期保值。3月5日在7月份到期的铝期货合约上建仓,成交价格为20500元/吨,此时铝锭的现货价格为19700元/吨。至6月5日,期货价格为20600元/吨,现货价格至20200/吨,该厂按此期货价格购进铝锭,同时将期货合约对冲平仓,则该厂套期保值效果是______。(不计手续费等费用)
  • A.不完全套期保值,且有净亏损400元/吨 
  • B.不完全套期保值,且有净盈利200元/吨 
  • C.不完全套期保值,且有净亏损200元/吨 
  • D.基差不变,完全实现套期保值
A  B  C  D  
147. 
9月1日,堪萨斯交易所和芝加哥期货交易所12月份小麦期货价格分别为740美分/蒲式耳和770美分/蒲式耳,某交易者以上述价格开仓买入100手堪萨斯交易所12月份小麦合约,卖出100手芝加哥交易所12月份小麦合约。9月15日,该交易者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓,成交价格分别为748美分/蒲式耳和772美分/蒲式耳,则该交易者______美元。(不计手续费等费用)
  • A.盈利25000 
  • B.亏损25000 
  • C.盈利30000 
  • D.亏损30000
A  B  C  D  
148. 
期货市场上钢的买卖双方达成期转现协议,买方开仓价格为57500元/吨,卖方开仓价格为58100元/吨,协议现货价格为57650元/吨,卖方可节约交割成本400元/吨,当协议平仓价格的范围是______时,期转现交易对买卖双方都有利。
  • A.高于57500元/吨,但低于58100元/盹 
  • B.高于57650元/吨,但低于58050元/吨 
  • C.高于57500元/吨,但低于58050元/吨 
  • D.高于57650元/吨,但低于58100元/吨
A  B  C  D  
  在我国,某客户于6月6日通过期货公司买入5手豆油期货合约,成交价为10250元/吨。当日结算价为10210元/吨,期货公司要求的交易保证金比例10%。(不计手续费等费用)
149. 
该客户的当日盈亏为______元。
  • A.-4000 
  • B.-2000 
  • C.4000 
  • D.2000
A  B  C  D  
150. 
该客户当日交易保证金占用为______元。
  • A.71470 
  • B.51050 
  • C.102100 
  • D.51250
A  B  C  D  
  7月30日,美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳,11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳,套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日,该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓,价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳,不计手续费等费用)
151. 
该交易的价差______美分/蒲式耳。
  • A.下跌25 
  • B.下跌15 
  • C.扩大10 
  • D.缩小10
A  B  C  D  
152. 
该交易者______美元。
  • A.盈利50000 
  • B.盈利30000 
  • C.亏损30000 
  • D.亏损50000
A  B  C  D  
153. 
5月初,某公司预计将在8月份借入一笔期限为3个月,金额为200万美金的款项,当时市场利率为9.75%,由于担心利率上升,于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月欧洲美元期货合约(合约的固值为100万美元,1个基本点是指数的0.01点,代表25美元),到了8月份,9月份期货合约价格跌至88.00点,该公司将其3个月欧洲美元期货合约平仓,同时以12%的利率借入200万美元,如不考虑交易费用。通过套期保值,该公司此项借款的利息支出相当于______美元,其借款利率相当于______。
  • A.50000;4.85% 
  • B.48500;9.7% 
  • C.97000;7.275% 
  • D.11500;2.425%
A  B  C  D  
154. 
执行价格为800美分/蒲式耳的7月小麦期货看跌期权价格为78美分/蒲式耳,当期权合约标的7月小麦期货的价格为808美分/蒲式耳,该期权的______。
  • A.内涵价值为78美分/蒲式耳,时间价值为0 
  • B.内涵价值为8美分/蒲式耳,时间价值为70美分/蒲式耳 
  • C.内涵价值为0,时间价值为78美分/蒲式耳 
  • D.内涵价值为70美分/蒲式耳,时间价值为8美分/蒲式耳
A  B  C  D  
  沪深300现货指数为3000点,市场利率为5%,年指数股息率为1%。
155. 
三个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为______点。
  • A.3160 
  • B.3045 
  • C.3120 
  • D.3030
A  B  C  D  
156. 
若考虑交易成本,且交易成本总计为35点,则该沪深300股指期货价格为______。
  • A.在3035以上存在反向套利机会 
  • B.在3065以下存在正向套利机会 
  • C.在2995以下存在反向套利机会 
  • D.在3065以上存在反向套利机会
A  B  C  D  
157. 
6月11日,菜籽油现货价格为8800元/吨,某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值,当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓,成交价格为8950元/吨,至8月份,现货价格跌至7950元/吨,该厂按此现货价格出售菜籽油,同时以8050元/吨的价格将期货合约对冲平仓,通过套期保值,该厂菜籽油实际售价相当于______元/吨。(不计手续费等费用)
  • A.8100 
  • B.9000 
  • C.8800 
  • D.8850
A  B  C  D  
158. 
某投资者在上一交易日的可用资金余额为60万元,上一交易日的保证金占用额为22.5万元。当日保证金占用额为16.5万元,当日平仓盈亏为5万元,当日持仓盈亏为2万元,当日出金为20万元。该投资者当日可用资金余额为______。
  • A.53万 
  • B.43万 
  • C.58万 
  • D.14.5万
A  B  C  D  
159. 
4月15日,某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金,拟买入A、B、C三只股票,每只股票各投资100万元,如果6月份到期的股指期货价格为1500点,合约乘数为100元。三只股票的β系数分别为3、2.6、1.6。为了回避股票价格上涨的风险,他应该买进股指期货合约______张。
  • A.24 
  • B.48 
  • C.96 
  • D.192
A  B  C  D  
160. 
某投资者发现欧元的利率高于美元的利率,于是决定买入50万欧元以获得高息,计划投资3个月,但又担心期间欧元对美元贬值,该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为5万欧元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.4432,3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1.4450,3个月后,欧元兑美元即期汇率为1.4120,该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场______万美元,在期货市场______万美元。(不计手续费等费用)
  • A.损失1.56;获利1.745 
  • B.获利1.75;获利1.565 
  • C.获利1.56;获利1.565 
  • D.损失1.75;获利1.745
A  B  C  D